擬發行GDR獲批準，華泰證券國際化發展提速

原創

日期：2019年6月10日 下午6:08作者：馮雨瑤 編輯：李雨謙

前言：

在20多年的發展歷程中，華泰證券股份有限公司（601688-CN;06886-HK;以下簡稱：華泰證券）緊抓資本市場及證券業變革的歷史機遇，先後在A股、港股兩地實現上市。快速成長之下，華泰證券再次做足準備，將目標瞄向海外資本市場。

近日，華泰證券發佈關於發行GDR併在倫敦證券交易所披露上市意向函的公告稱，公司已就發行全球存託憑證(GlobalDepositoryReceipts，「GDR」)併在倫敦證券交易所上市，取得了中國證券監督管理委員會的批準。

如本次GDR成功發行上市，華泰證券將成為首家通過滬倫通機製登陸倫敦證券交易所的公司。

擬募資不低於5億美元，滬倫通漸行漸近

據意向確認函，華泰證券擬於倫敦證券交易所發行不超過8251.5萬份的GDR，其中每份GDR代表10股公司A股股票，新增A股將不超過本次發行前公司普通股股本的10%，擬募集資金總額預計不低於5億美元。

本次發行的GDR將全部源於公司新增股票，現有股東預計將不會出售任何證券作為本次發行股票的一部分。

而發行的募集資金淨額擬定用途包括：支持國際業務内生與外延式增長，擴展海外佈局；持續投資併進一步增強本公司現有的主營業務；進一步補充本公司的營運資金和其他一般企業用途。

值得關註的是，本次發行的GDR預計將在英國金融市場行為監管局維護的正式清單中的標準板塊上市，併於倫敦證券交易所上市證券主板市場的滬倫通板塊交易。

作為國内首家公開嘗試發行GDR的上市公司，去年9月，華泰證券在董事會上首次提出發行GDR，併於11月30日收到證監會核準的批復，本次披露GDR上市意向函後，尚需取得英國相關證券監管部門的最終批準。

市場分析認為，這意味著籌劃近四年之久的滬倫通距離正式落地進入了倒計時。一旦成功，華泰證券將實現内地、香港和倫敦三地上市。

「A+H」兩地上市，差異化競爭優勢明顯

公開資料介紹，華泰證券成立於1991年，具有龐大的客戶基礎、領先的互聯網平台和敏捷協同的全業務鏈體係。2010年，公司開始進入上海證券交易所掛牌上市交易，2015年又在港股市場成功上市。

這樣的成長速度，得益於其通過成功的戰略轉型，從而實現綜合競爭實力和市場地位的不斷提升。

要知道，在券商業務嚴重同質化的情況下，華泰證券最早堅定「觸網」，推進經紀業務互聯網化，不斷加大内外部資源整合力度，持續打造以「漲樂財富通」移動金融服務終端為載體的互聯網營銷服務體係，不斷提高互聯網渠道覆蓋度，提升互聯網引流效應。

在堅持互聯網戰略佈局下，華泰證券市場佔有率迅速提升至行業第一，獲客邊際成本逐漸下降，收入結構也在進一步優化。

從業績來看，華泰證券的投行和互聯網經紀業務已成為行業的領軍者。尤其在2017年上半年，華泰證券的營業收入（93億元）和淨利潤（54億元）均錄得雙位數增長，同比增長分别為40%和86%，趕超國泰君安、中信證券、海通證券等老牌券商。

搶佔互聯網紅利後，華泰證券下一步的目標併不是市場規模，而是轉型財富管理。

2018年，在不確定性日益增強的市場環境下，華泰證券紮實構建、完善全新的財富管理服務體係，全力推進交易服務向綜合金融服務轉型。據年報披露，華泰證券已擁有近1300萬客戶，客戶賬戶總資產規模達人民幣2.46萬億元，股票基金交易量繼續保持行業龍頭地位。

同時，年報披露，公司引入了阿里巴巴、蘇寧易購等戰略投資者，日後在獲取客群等方面將會產生更多的協同效應。

可見，在現有基礎上，如若通過滬倫通亮相國際資本市場，華泰證券未來成長空間可觀。

對於華泰證券而言，通過發行GDR直接在英國市場融資，有望引入更多的國際投資者，推動公司本身的國際化進程。同時其募集的所得資金將持續投資併進一步增強公司現有的主營業務條線，補充營運資金和其他一般企業用途，為拓展發展空間和創造新的利潤增長點提供了更大可能。