今日的主角是來自梅州的紫金信息存儲技術公司，這是一家從事光存儲設備製造的公司，在財華社的印象中，很少有科技型的企業來自梅州，甚至在上交所和深交所上市的科技類企業中也很少見到梅州企業的身影，某種程度上這對紫金存儲而言是一個劣勢，因為在光存儲領域中需要可持續的人才來源，顯然梅州地區對於人才的吸引力併不大，這對紫金存儲未來的發展而言是一個需要管理層與投資者重點關註的問題。
對於投資者而言，一提到存儲設備，我們腦子里的第一反應不是CD、DVD、BD，而是電子存儲設備，比如移動硬盤、閃存、固態硬盤等等，實際上這也不能怪大家，因為光存儲中的CD/DVD與BD藍光已經離我們的生活越來越遙遠，DVD、BD逐漸被電子存儲設備所取代，所以在筆記本或者台式電腦中大家也已經很難再看到可以插入DVD的光驅。
而這個變化與存儲技術對應的優勢有關，舉個例子，大家在以前播放DVD的時候，光驅總會響一陣子，需要等待一會兒才能打開光驅磁盤，但是現在的USB移動硬盤或者固態硬盤隻要插入電腦就可以打開存儲的文件，顯然對於消費者而言這是非常重要的優勢，儘管在成本上前者可以使用50年以上，而後者一般在5年左右。
當然這還不是消費者使用電子存儲設備的核心原因，核心因素在於電子移動硬盤可以增減存儲空間中的内容，而光存儲設備隻能讀取已存入的内容而無法修改。所以我們看到在2016-2018年間紫金存儲消費領域的光存儲介質的營收佔比從15.39%滑落到了3.51%。
但是不是意味著消費者-科技消費趨勢的改變使得紫金存儲成為一家走向衰敗的企業呢？實際上併非如此，而恰恰由於光存儲低成本，即可以存儲50年的特性使得紫金存儲在萬物互聯的海量數據時代找到了新的方向——企業級市場。
2015年Facebook開始在位於北卡羅來納州的冷數據中心裝備了超大容量的光存儲設備，併於2016年1月聯手松下推出了Freeze-ray光存儲數據歸檔係統，用於解決數據中心「冷數據」存儲問題併大幅縮減數據中心能源成本。2016年3月，索尼也推出光存儲係統 Everspan，併保證存儲在光存儲介質中的數據100年完好無損。
也就是說併非什麽的數據都會被用戶或者企業修改，其中冷數據也就是較少被訪問的數據佔據了難以想象的80%的比例，這也是為什麽FACEBOOK在2015年就著手購入光儲存設備的原因。
而隨4G、5G的網絡通信的升級，各行各業沉澱下了海量的客戶數據，在政府部門、互聯網企業、大型集團企業積累沉澱了大量的數據資源，目前，這些歷史存量數據大部分仍儲存在以傳統磁電存儲架構為主的本地存儲設施或者是數據中心中，由於磁電存儲介質需要 5-10 年進行遷移一次，2014年至今積累的海量數據將在未來 5 年内進入到遷移的高峰期，也就是在2019-2024年間進入到數據遷移的高峰時間。
隨著時間的推移，這些數據越來越多地由熱至冷，成為冷數據，對於紫金存儲而言，這是巨大的增量市場空間。
所以我們看到了紫金存儲對於全息光存儲這一技術研發的迫切需求，週自華作為紫金的總工程師，主要的工作就是負責推進紫金大容量光存儲介質及下一代全息光存儲技術的研發工作，為什麽週自華年收入最多，比大股東鄭穆和羅鐵威多出36%，就是因為對於紫金而言掌握了大容量光存儲技術就是拿下了市場。
就紫金存儲的存量市場而言，依然是鄭穆（持股19.54%）和羅鐵威（19.54%）帶領創始團隊通過自主創新開發出的小容量（25G）BD-R 產品，儘管紫光存儲在存儲介質與設備中國内併不存在對手，但是不代表國外沒有對手。
目前海外廠商在大容量BD-R產業化方面發展領先，以三菱、松下、索尼等日本廠商為代表，擁有100G以上大容量存儲的 BD-R 產業化生產線。
所以花大價錢投入全息這樣大容量光存儲技術的研發對於紫金存儲的成長而言就是重中之重，我們看到2016-2018年間，公司的營收在企業級數據存儲解決方案的支撐下保持著高速的增長，但是營收增速已經開始出現放緩的迹象，而未來利潤增長的核心就是營收的增長，而營收增長的關鍵是大容量光存儲技術的研發，所以投資者未來需要密切留意紫金存儲在大容量光存儲技術上的研發突破情況。
以上是積極的方面，除了上文所提到的人才可持續性疑慮，企業光存儲解決方案的定製化需求也是未來紫金存儲成長路上面臨的一個難題。
我們了解到，紫金存儲給出的企業解決方案是建立在光存儲設備基礎上的，在這個基礎上提供一係列的軟件硬件的組合、集成企業級雲存儲軟件，來滿足企業數據存儲的需求，2018年來自企業光存儲解決方案的營收佔據80.35%的比例，而光存儲解決方案的定製化勢必導緻紫金存儲的成本無法趨勢性地降低，那麽一旦未來在大容量光存儲領域遇到了新的競爭者，（毛利率）淨利率下降就是必然的結果，對於這一長遠的風險投資者亦需要防範。
整體而言，中期内紫金存儲仍然具備成長的能力與空間，疊加大數據的概念亦會成為提振其估值的武器，但企業若需要長遠發展，人才儲備與定製化-成本控製的兩難就必須得到解決。
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