【大行報告】交銀國際：哔哩哔哩1季度收入及利潤超市場預期

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交銀國際發表研報指，哔哩哔哩(BILI.US)19年1季度收入為13.7億元人民幣(下同)，環比/同比增長19%/58%，超出市場預期7%。經調整淨虧損為1.86億元，少於市場預期的2.74億元。毛利率為14%，比市場預期高0.3個百分點。

受益於「命運-冠位指定」遊戲在2月更新到2.0版，1季度遊戲收入環比/同比增長23%/27%至8.73億元。付費用戶環比/同比淨增加10萬/20萬至100萬。ARPPU為873元，環比/同比增加10%/1%。總付費用戶數增至570萬，主要受直播和會員的推動，付費率為5.6%。1季度總MAU達1.01億，環比淨增加800萬。直播和增值服務收入環比/同比增長45%/205%至2.92億元，主要受付費用戶增加帶動。廣告收入環比下降30%，同比提升60%。

此外，公司指引2季度收入將同比增41-45%至12.7億-12.9億元。兩款新ACG遊戲「少女樂團派對」和「重裝戰姬」即將上線。公司還推出了新的内容手機應用，如哔哩哔哩漫畫和貓耳FM，以吸引用戶付費獲得優質内容。