【大行報告】廣發證券：新能源車產銷量有望恢復增長 建議關注寧德時代

廣發證券發佈研報，5月13日中汽協發佈的數據顯示，2019年4月新能源汽車產銷量分别為10.2萬輛和9.7萬輛，同比增長25%和18.1%，環比3月下滑11.9%和14.8%。

2019年補貼新規落地，短期衝擊後，過渡期内產銷量仍有望爬坡3月26日財政部等四部委發佈《關於進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，標志著2019年新能源汽車補貼政策正式落地，2019年3月26日至6月25日為過渡期。該行認為，隨著補貼新規落地，4月產銷量短期環比出現一定下滑，該行預計短期衝擊之後，過渡期内新能源車產銷量仍有望繼續爬坡，特别是新能源客車受益於新能源公交政策扶持，今年產銷量有望恢復增長。對於新能源車產業鏈，目前建議關注市場格局逐步明晰、具備核心競爭力的各環節龍頭公司如寧德時代(300750-CN)、比亞迪(002594-CN)及(01211-HK)、璞泰來(603659-CN)、當升科技(300073-CN)等。

風險提示：產業鏈降價幅度超預期;新能源車產銷量低於預期;新能源車政策退坡致使行業景氣度波動。