【大行報告】交銀國際：維持保險行業領先評級 推薦買入平安(02318-HK)

交銀國際發表研報指，19年1季度，除太平外，上市壽險公司盈利同比均快速增長，主要來自股票投資收益的貢獻。受季節性因素影響，1季度代理人環比普遍下降。此外，由於開門紅策略不同，險企新單保費增速有所分化。

交銀國際預計上市險企2019年代理人數量、新單保費增速和新業務價值增速將較2018年加快，但新業務價值率提升幅度弱於去年，而股票市場向好將利好投資收益，估計淨投資收益率小幅下降，總投資收益率顯著提升。該行預計10年期國債收益率有望穩定在3.3-3.4%的區間。

交銀國際維持保險行業領先評級，推薦買入平安(02318-HK)、國壽(02628-HK)和太保(02601-HK)。行業估值目前仍處於低位，基本面向好仍將繼續推動估值修復。