【大行報告】交銀國際：維持建設銀行(00939-HK)買入評級和目標價8.1港元

交銀國際發表研報指出，建設銀行(00939-HK)2019年1季度淨利潤同比增長4.2%，符合交銀的預測。好於預期的費用和淨利息收入被高於預期的貸款減值損失和經營費用抵消。

交銀指出，建行的撥備前利潤在1季度同比增長8%，因良好的費用收入和交易收入增長，抵消了淨息差的同比收縮(同比下降6個基點，但環比上升11個基點)和成本收入比的增加。不良率在1季度環比持平，撥備覆蓋率和撥貸比在審慎的撥備下環比上升。

維持買入評級及目標價8.10港元。交銀維持對建行的買入評級，主要由於不良貸款分類謹慎和貸款損失准備金較高，這有助於銀行降低信貸成本，並且在2019年減輕短期資產質量壓力，同時部分抵消由於寬松系統流動性導致的淨息差收縮壓力。此外，建行高於同業的准備金或有助減輕對其中長期資產質量的擔憂。