【大行報告】建銀國際：預計二、三季度均有降準 降息可能性較低

建銀國際發表研報指，受食品和能源通脹走弱拖累，中國1月CPI通脹數據低於預期。但核心通脹走高，符合我們的預期。PPI通脹進一步放緩。

預計未來幾個月CPI和PPI通脹將有所回升，因食品和能源通脹回暖。隨著財政支出和信貸加速，核心通脹有望受到國内需求走強的支撐，但鑒於全球大宗商品價格前景疲軟，全年CPI通脹預計將維持在2%左右的溫和水平。

在通脹前景溫和的背景下，央行將繼續放松流動性。我們預計二、三季度各有一次降準，每次降100個基點。鑒於信貸增速將觸底回升，降息的可能性仍較低。