【大行報告】建銀國際：1月出口增速超預期，外需前景仍疲軟

建銀國際發表研報指，1月中國貿易數據好於市場預測。出口增速轉正，與該行預期一緻，且好於市場大多數看跌的預測。進口跌幅也明顯收窄。

然而，1月貿易增速的回彈一部分是對12月過度下滑後的修正，且受春節假期影響較大，2月份增速將大概率再度下行。同時，貿易戰的負面影響在1月數據中更加明顯：對美國的出口增長轉負、進口大幅下滑。

該行認為2019年外需疲軟仍對中國經濟增速構成下行壓力。鑒於全球需求和亞洲生產供應鏈指標放緩，該行預計中國出口增長將從2018年四季度的4%放緩至2019年的2%，而進口增長將從4季度的4.4%回落至3%左右。