【大行報告】交銀國際：預計平安(02318-HK)新業務價值增速 維持買入評級

交銀國際發表研報指，平安(02318-HK)公佈2019年1月保費收入數據。1月平安壽險業務保費收入同比增長5.6%，增速較2018年顯著放緩，主要因為：公司2019年主動淡化開門紅，新單保費同比下降，個險渠道新單保費同比下降20.2%;由於2018年受監管影響新單保費增速顯著放緩，造成2019年續期保費增速放緩。2019年1月續期保費同比增長18.6%，而2018年全年增速為35.8%。

該行預計平安全年壽險新單保費增速逐步回升;1月新業務價值率同比提升，新業務價值同比降幅小於新單保費降幅。

平安2019年主動淡化開門紅，該行認為1月壽險新單保費的同比負增長在市場預期之内。該行預計2019年公司將更加側重保障型業務，新業務價值率仍有上升空間，新業務價值增速將高於新單保費增速。維持買入評級和100.00港元的目標價。