國債ETF5至10年：時代洪流中，最沉默而堅定的守護

【你的財富，需要一座永不熄滅的燈塔】——國債ETF：時代洪流中，最沉默而堅定的守護

機構認為，受買債預期影響，利率反彈下行行情得以延續，我們跟蹤的利率預測模型最近也開始多空搖擺。擇券思路上，從曲綫靜態及持有性價比來看，國債關注3Y，10Y；國開關注3Y，5Y，7Y；農發關注8Y；口行關注7Y；二級資本債關注3Y，10Y。（10Y及以内選擇）10年國開方面，當前250210-250215利差在1.5BP左右，在後續1-2月左右，250215可能繼續作為主力券，再結合250215相對利率不低，賠率尚可，交易價值較高。

另外250220-250215利差在9BP左右，這一利差偏高，250220有賠率，但流動性不行，在投資者更看重流動性的情況下，流動性較差且有賠率的券僅建議小幅配置關注。

10年國債方面，250016-250011利差在7BP左右，250016會在9.19日續發，屆時如果流動性有提升，250016的價值會明顯增加。

30年國債方面，目前25T6比25T5高出3BP左右，比25T2高出9BP左右。增值稅國債在市場調整時波動更大一些，但在市場修復且存在成為主力券預期的情況下，預計25T6還有繼續壓利差的價值。可以關注9.19日再度續發的表現，如果25T6成為主力券，其較25T2利差預計在樂觀情況下會壓縮到3-6BP左右。

在長端利率債方面，交易重點關注25T6，後續優先重點關注250016流動性是否提升，買債預期也可以關注250007。中短端債券方面，3-5年利率債方面，可以關注250203，250208。浮息債重點可以關注25農發清發09，250214。

截至2025年9月16日 15:00，中證5-10年期國債活躍券指數(淨價)(H21018)上漲0.07%。國債ETF5至10年(511020)多空膠著，最新報價116.71元。拉長時間看，截至2025年9月16日，國債ETF5至10年近1年累計上漲2.79%。

流動性方面，國債ETF5至10年盤中換手1.65%，成交2484.73萬元。拉長時間看，截至9月16日，國債ETF5至10年近1月日均成交9.01億元。

規模方面，國債ETF5至10年最新規模達15.07億元。

資金流入方面，國債ETF5至10年最新資金流入流出持平。拉長時間看，近10個交易日内，合計「吸金」3163.48萬元。

截至9月16日，國債ETF5至10年近5年淨值上漲21.25%。從收益能力看，截至2025年9月16日，國債ETF5至10年自成立以來，最高單月回報為2.58%，最長連漲月數為10個月，最長連漲漲幅為5.81%，漲跌月數比為54/25，年盈利百分比為100.00%，月盈利概率為70.71%，歷史持有3年盈利概率為100.00%。

回撤方面，截至2025年9月16日，國債ETF5至10年近半年最大回撤1.09%，相對基準回撤0.54%。

費率方面，國債ETF5至10年管理費率為0.15%，託管費率為0.05%。

跟蹤精度方面，截至2025年9月16日，國債ETF5至10年近1月跟蹤誤差為0.039%。

國債ETF5至10年緊密跟蹤中證5-10年期國債活躍券指數(淨價)，中證5-10年期國債活躍券指數從滬深交易所或銀行間市場上市的記賬式附息國債中,選取發行期限為5年、7年和10年的債券作為指數樣本券,採用非市值加權計算,以反映上述三個期限國債活躍券的整體表現。

内容來源：有連雲