毕马威：高端工业、科技、医疗保健及生命科学新股成焦点

今年內地A股市场首次公开招股预期涉及495宗交易，集资总额料达人民币5,650亿元新高。而随着整体经济持续反弹，香港继续是新股上市的热门之选。毕马威中国分析指出，预期今年香港录得约110宗上市交易，集资总额料将达3,560亿港元，而总计中港两地新股上市量将占全球25%。

毕马威中国发布的《中国内地和香港IPO市场2021年第四季度回顾》显示，內地A股市场新股势头强劲，轮候中的申请数目逾770宗，反映市场募资需求稳健。受创新企业包括中概股及生物科技公司上市带动，香港新股市场集资额维持在过往十年间的高水平。当中主板新股轮候维持强势，逾170家企业的申请正在处理中，反映发行人仍热衷寻求上市。在新股集资总额方面，上海证券交易所在全球五大交易所中排名第三位，而香港交易所和深圳证券交易所则分別排名第四及第五位。

毕马威中国资本市场及执业技术主管合伙人刘国贤表示：“新冠疫情推动了政府和企业对可持续发展方案的关注，加速了可再生能源、电动汽车和其他专注可持续发展的创新公司的上市宗数增长。尽管经济持续存在不确定性，资本市场将继续为这些快速成长的公司提供所需的资金，并推动来年的集资活动。”

全球市场方面，科技、媒体及电讯业、工业及医疗保健/生命科学属领头行业，贡献美国、香港及A股新股集资额逾69%。而单是香港市场，这三大行业的贡献达73%，当中科技、媒体及电讯业仍然是最活跃的板块(38%)，其次为医疗保健/生命科学(23%)及工业(12%)。受惠中概股回归港股市场，年內五家內地科技公司完成第二上市及两家在美国上市的內地电动汽车製造商已在香港完成双重主要上市。在生物科技行业方面，新股数目由2020年的17家增加至今年的30家，反映市场气氛稳健，行业生态系统持续成长。今年香港生物科技新股集资额将达705亿港元，相当于新股集资总额的20%。

內地市场方面，以集资额计算，工业(28%)、科技、媒体及电讯业(26%)，以及医疗保健/生命科学(15%)为最热板块，这反映高端製造业在中国进一步扩张，一家大型国有信息技术、媒体及电讯业企业的上市，以及政府对尚未盈利生物科技企业的持续支援和灵活性。总体而言，科技、媒体及电讯业及先进工业板块占据A股整体上市申请数量的67%。

此外，今年共71家企业由新三板转至新成立的北京证券交易所 (“北交所”) 。北交所于11月15日成立，服务创新型的中小企业，至今已吸引11家企业直接上市。

毕马威中国资本市场諮询组合伙人刘大昌表示：“北京证券交易所可以增强內地多层次资本市场的发展。此外，监管机构致力于提升整体市场质素、以达致高质量的长远经济发展，因此上市公司的质量仍是监管的重点。”

同时今年美国的特殊目的收购公司（SPAC）上市数目增逾两倍至522宗，集资额达1,437亿美元，按年增长73%。虽然美国SPAC市场自4月起放缓，但随着采纳最新的披露准则后，势头自10月起有所反弹，而香港亦已宣布计划容许SPAC在港上市。

毕马威中国香港区新经济市场及生命科学主管合伙人朱雅仪总结：“作为国际金融中心，香港一直持续完善其上市制度以适应最新的市场发展。我们预期新引入的SPAC上市制度将为未来的改革提供基础，以保持香港资本市场对內地及其他地区的发行人和投资者的吸引力。”

 
毕马威中国预期香港将继续是全球新股上市的重要市场，预料2022年新股集资额将介乎4,000-4,500亿港元，上市数目料介乎100-120宗。