中泰國際:料天倫燃氣(01600.HK)今年零售銷氣量有望高出公司目標 重申買入

日期:2021年5月17日 上午11:40
中泰國際:料天倫燃氣(01600.HK)今年零售銷氣量有望高出公司目標 重申買入

中泰國際發佈報告,該行近日審視天倫燃氣(01600.HK)後,預計由於天然氣需求恢復,公司今年零售銷氣量同比將增長29.3%,高於公司在3月底時定下的25.0%增幅目標。經過微調2021-23年股東淨利潤預測後,該行相應將貼現現金流分析(DCF)推算的目標價由9.30港元上調至9.32港元,這對應7.6倍2021年市盈率和21.2%上升空間。重申買入評級。

該行估計公司2021年第一季零售銷氣量同比上升30.0%以上,主因今年天然氣需求大幅恢復。另一方面,公司持續推進並購項目,城市燃氣業務遍佈全國不同省份,截至2020年底,公司在全國16個省份擁有67個城市燃氣項目。公司去年底宣佈收購的青海省大通縣及互助縣城市燃氣項目已經在今年3月並表,可加強未來銷氣量增長。該行預期公司全年零售銷氣量將由2020年的12.18億立方米增長至2023年的21.50億立方米,期内復合年增長率可達到20.9%。

 

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