交銀國際:料中芯國際(00981.HK)2021年收入同比增長30% 維持目標價33港元

日期:2021年5月17日 上午10:29

交銀國際發佈報告指,中芯國際(00981.HK)2021年1季度的收入/毛利率均好於預期,晶圓均價/出貨量環比增長5%/10%,加上運營成本下降(可能是暫時的),淨利潤為1.59億美元。PMIC、CIS、專用存儲器和MCU是關鍵增長動力。40nm和0.15/0.18um的產能短缺最嚴重。

公司預計2季度的收入環比增長17-19%(高於行業平均,對比華虹環比增長10%),毛利率為25-27%(中位數比上一季度增長3.3個百分點),比預期要好,受益於晶圓出貨量環比增長10%的預期,其意味價格調整和產品結構升級將持續推動均價上漲。儘管受到地緣政治不利因素的影響,當前周期明顯預示中芯盈利能力的提升。

基於公司前景,並假設沒有重大的運營中斷,產能緊缺至少持續到年底,該行預計中芯2021年收入將同比增長30%。該行仍然認為回報大於風險,基於2.1倍2021年市淨率,維持目標價33港元。維持買入。

財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。

如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。

更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)
現代電視 (https://www.fintv.hk)

相關文章

5月17日
交銀國際:友邦(01299.HK)新業務價值表現顯著好於内地同業 目標價升至120港元
5月17日
德意志降阿里巴巴(09988.HK)目標價至282港元 維持買入
5月17日
高盛降阿里巴巴(09988.HK)目標價至321港元 維持買入
5月17日
摩通升瑞聲(02018.HK)目標價至50港元 維持持平
5月17日
高盛升瑞聲(02018.HK)目標價至66港元 維持買入
5月17日
富瑞降瑞聲(02018.HK)目標價至53.12港元 維持買入
5月17日
麥格理升友邦(01299.HK)目標價至93港元 評級升至持平
5月17日
信達國際升友邦(01299.HK)目標價至116.5港元 維持買入
5月17日
摩通升中芯(00981.HK)目標價至23港元 評級升至持平
5月17日
匯證升中芯(00981.HK)目標價至22.1港元 評級升至持平

視頻

會員專區

05:05
多位聯儲成員對息口變化的看法
09:05
市值站上6000億  恒大汽車是否被高估?
12:40
Starlink萬億美元估值有多少是吹牛?
15:26
「木頭姐」予Tesla新目標價3000美元 要認真嗎?
15:44
貝泰妮:藥妝龍頭登陸創業板,又一個「愛美客」來了?

即時快訊

18:10
司法不公是社會禍害根源,司法改革勢在必行。
18:09
王磊指做好綠色金融是新時代使命
17:23
一圖解碼:華源醫療赴港IPO 專注手套生意 疫情下業績翻盤急劇增長
17:06
【熱點零距離】價格「腰斬」,馬斯克「變面」唱多,比特幣跌勢仍未完?
17:04
陸恭蕙指港人要熟悉國家環保政策才可參與發展
17:01
董一岳指香港有健存機制幫助綠色金融發展
16:40
國潮風起丨引入高瓴作為戰投,將秀場變成武林的特步國際(01368.HK)有望加速發展?
14:26
綠色動力環保(01330.HK)建議發行A股可轉換公司債券
14:18
越秀地產(00123.HK)斥逾18.7億人民幣收購廣州市佰城98%股權
13:54
興科蓉醫藥(06833.HK)折讓16.7%配股