A股探底回升银行股冲高沪指微涨 中小盘超跌反弹两市百股涨停

1月15日，沪深三大指数开盘涨跌不一，开盘后深成指、创指快速翻红，银行板块高开高走，保险、煤炭、次新股等板块活跃涨幅居前，而后冲高回落小幅震荡，临近午盘加速下行，白酒、军工概念延续弱势，深成指、创业板指均跌逾1%。午后，三大股指继续下挫，创业板指一度跌逾2%，但随后三大指数震荡上行，上证指数、创业板指翻红，深成指跌幅收窄；临近尾盘，三大指数集体翻红而后略有下行，市场分化明显。整体而言，A股三大股指弱势震荡，午后下探后快速拉升翻红，两市成交额连续十日突破一万亿元，上涨个股约3000家，涨停超百家，市场人气回暖。

截至收盘，沪指涨0.01%报3566.38点，成交额为4803亿元；深成指跌0.26%报15031.7点，成交额为5561亿元；盘中曾跌超2%的创业板指最终收涨0.02%报3089.94点，成交额为1860亿元。两市2950股上涨，1064股下跌，成交额连续十日突破一万亿元，达10365亿元，北向资金净流入约8.01亿元，沪股通净卖出3.39亿元，深股通净买入11.41亿元。

盘面上，保险、银行、煤炭、环境保护等板块涨幅居前，汽车板块拉升，锂电池概念股、石墨烯概念股尾盘大涨，运输设备、食品饮料、酿酒、半导体等板块跌幅居前。

银行板块冲高震荡 白酒概念股下探回升

多家银行四季度业绩超预期，银行板块冲高震荡，个股全线上涨，邮储银行(601658-CN)一度涨停，成都银行(601838-CN)涨超7%，厦门银行(601187-CN)、兴业银行(601166-CN)涨超6%，招商银行(600036-CN)等冲高回落收涨4%;低位次新股全线反弹，注册制次新股大涨，日月明(300906-CN)、海昌新材(300885-CN)、上海凯鑫(300899-CN)、华业香料(300886-CN)等多股上涨20%;煤炭概念拉升，山西焦化(600740-CN)、云煤能源(600792-CN)涨近5%，中煤能源(601898-CN)、淮北矿业(600985-CN)等跟涨。

午后，锂电池概念异动拉升，川能动力(000155-CN)、龙蟠科技(603906-CN)、丰元股份(002805-CN)、天齐锂业(002466-CN)等涨停，赣锋锂业(002460-CN)大涨超7%，雅化集团(002497-CN)等跟涨。汽车板块拉升，广汽集团(601238-CN)涨停，比亚迪(002594-CN)转涨，长城汽车(601633-CN)等一度冲高。此外，机构抱团股风向标白酒概念下探回升，早盘领跌午后部分回升，酒鬼酒(000799-CN)、巨力索具(002342-CN)、泸州老窖(000568-CN)尾盘异动拉升；军工股尾盘回升， 航天工程(603698-CN)盘中涨停走出地天板，航发动力(600893-CN)盘中触及跌停最终跌幅收窄至5%以内。

资金面易紧难松 2021年央行第一碗“麻辣粉”上桌

2021年第一碗“麻辣粉”(MLF，中期借贷便利)将上桌。据央行消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2021年1月15日人民银行开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对1月15日MLF到期和1月25日TMLF到期的续做)和20亿元逆回购操作。其中，MLF操作期限1年，中标利率2.95%。逆回购操作期限7天，中标利率2.20%。相比最近高频低量逆回购操作释放的微妙信号，市场更期待从这次MLF操作中进一步获取春节前央行流动性调控策略的讯息。据测算，春节前，流动性供求存在缺口。随着流动性消耗增多，央行适时出手几无悬念。临近春节资金需求激增，这令市场降准呼声又起。春节前后的确是降准“高发期”。有观点认为，当前MLF存量规模过大、担保品不足等因素也使降准置换MLF变得有必要。截至1月14日的数据显示，MLF余额已超5万亿元，逼近2018年9月历史高位。降准置换MLF，既能满足投放流动性需求，也可为后续MLF操作腾挪空间。不过，看淡降准的声音似乎更多，关键就在于降准的信号意义过强。也有分析认为，央行政策工具箱充足，要防范应对春节前后流动性波动，降准不是唯一选项，可能也不是适宜选择。当前，法定存款准备金率已不高，宏观政策应更注重可持续性，货币政策“不急转弯”不意味着再度宽松，近期全面降准可能性不大。综合考虑MLF余额的问题，春节前央行可能会祭出“MLF+逆回购+CRA”组合拳。

昨日晚间，兴业银行、招商银行先后披露2020年度业绩快报，得益于四季度净利润同比大幅增长30%以上，两家股份行全年净利润同比增速成功转正。多重利好预期的共同作用下，今日银行板块的强势表现，邮储银行涨停，兴业银行、招商银行均大涨7%以上，并双双创出历史新高(复权)，这与银行的业绩超预期表现有关。龙头业绩快报或反映银行业共性，市场预计2021年银行财务表现将回归常态。值得一体的是，实际上银行股整体已经悄悄的连涨了8日，是新年来，连涨天数最长的板块。

另外，据《中国股民行为年度报告》显示，当前A股自然人投资者数量已经超过1.75亿人。在家庭现金资产的分配上，超25%的家庭愿意拿出50%以上资产进行炒股，另外13.20%的受访者愿意拿出70%的现金资产炒股。在投资者盈亏方面，报告显示，在2020年，58.9%投资者盈利，实现基本持平的投资者占14.90%，不过仍有26%的投资者亏损。居民储蓄向股市搬家是当前市场上行的重要力量，随着资本市场吸引力不断增强，未来将有更多的场外资金进入到市场，为A股提供流动性支撑!

风格持续转变 关注市场超跌反弹机会

上证指数冲击3600点之后开始高位震荡，今日沪深指数高开低走随后探底回升，尾盘飘红，在5日均线附近继续强势震荡。近两日高位抱团股出现较大面积的回撤，昨日新能源、军工、白酒、光伏、农业上演跌停潮，今日继续回落，但短期看抱团仍难以骤然瓦解，未来或仍有行情。技术面上，上证指数近期超预期突破3600点，随后高位强势震荡，近几日一直在5日线附近强势震荡，由于成交量一直维持万亿水平，市场整体活跃度不减，指数暂或不会出现较大幅度的下杀，市场依然处于良性的震荡上涨趋势中，短线大盘依然处在“多头强势区”。但近三个交易日量能连续萎缩，下周持续关注两市成交量表现，若持续萎缩，则注意风险。

目前，市场调整思路仍是高位股资金的获利出逃，并进入低估值的银行、地产、建筑、钢铁、公用事业、交通运输、传媒等板块。考虑到风格切换也很难一蹴而就，低估值板块也难呈现普涨格局。不过，宏观经济渐进复苏，开年以来北向资金强劲流入，创造估值修复机遇，仍看好近期整体的结构性行情。随着春节之后两会的召开，各个产业政策或会逐步推出，带来结构性机会。近期板块轮动迅速，建议关注市场的结构性机会和风格转变信号，短期把握优质金融股配置机遇，且当前上市银行年报值得期待坚定看好当前银行股的机会，重点关注银行、地产、建筑、传媒等低估值板块的细分龙头品种。另外，部分科技股自2020年7月回调以来已处于低位，业绩确定性较高；且昨日科技大涨，资金出现明显的参与动作，随着资金的不断流入，后期科技股行情仍然值得期待，建议关注科技板块反弹机会。