疫苗利好改寫油市行情 國際油價大漲提振港A兩市石油股走強
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日期:2020年11月25日 下午2:22作者:毛莉 編輯:彭尚京
疫苗利好改寫油市行情 國際油價大漲提振港A兩市石油股走強

全球疫情持續蔓延,美洲地區,美國新冠肺炎疫情各項指標包括新增病例數、死亡人數、住院人數等持續居高不下,巴西里約熱内盧州疫情形勢近日再次趨於嚴峻;歐洲地區,法國將分三個階段解除上月底開始實行的全國性「封城」;亞洲地區,印度少數幾個邦新增病例數激增,伊朗包括德黑蘭在内仍有27個省停留在「紅區」。

Worldometer網站實時統計數據顯示,截至北京時間11月25日12時左右,全球累計確診新冠肺炎病例逾6000萬例,累計死亡病例超141例,現有確診病例超1741萬例,117個國家確診病例超過萬例。

不過,近日疫苗方面頻繁傳來好消息。就在輝瑞(Pfizer)和莫德納(Moderna)研發的疫苗完成三期試驗,並宣佈都有95%的保護力後,英國也帶來了喜訊。英國藥廠阿斯特捷利康(AstraZeneca)23日宣佈,與牛津大學合作研發的新冠肺炎疫苗平均效能達70%,但若微調接種劑量,保護效力可達90%且無嚴重副作用。此外,本週起,美國聯邦政府將對其疫苗分發網絡進行測試。此前於20日,正在與德國生物新技術公司合作研發疫苗的輝瑞公司,向美國食品和藥物管理局申請了緊急使用授權。美食藥局計劃12月10日召開疫苗和相關生物製品咨詢委員會會議,討論該項申請。另一家製藥商莫德納預計將在未來幾天,提交申請;另外,俄副總理稱俄羅斯將於明年開始大規模接種新冠疫苗。

隔夜美、佈油大漲創今年3月以來新高

疫苗利好消息繼續為市場帶來信心,同時美國大選不確定性消除、全球央行寬松政策等多重因素助推下,感恩節前全球市場迎來了一場「狂歡」。而隨著亞洲買家需求湧現,需求預期向好,原油價格強勢上漲。作為交易員看漲程度的重要指標,石油期貨曲線達到新冠疫情初期以來的最強水平。

11月24日,原油價格上行,多頭「揚眉吐氣」,SC2101合約日盤收盤價281.4元/桶,漲幅6.59%。WTI 1月原油期貨收漲1.85美元,漲幅4.29%,報44.91美元/桶。佈倫特原油期貨上漲3%,最高觸及47.42美元/桶。上期所原油期貨2101合約夜盤收漲6.64%,連續第三個交易日走高,報290.60元人民幣/桶,創9月份以來收盤新高。此外,標普500能源指數上漲3.9%,錄得8月11日以來盤中新高;西方石油公司、Apache、TechnipFMC、康菲石油均漲超5.0%;加拿大STENRS指數漲3.1%,創8月28日以來盤中新高。

昨日隔夜美油大漲超4%後,今日油價繼續上漲,其中上期原油高開高走現漲超7%,美油、佈油今日繼續現漲超1%,均創今年3月初以來新高。目前,1月佈倫特期貨價格現在高於2月期貨,消除了存油動機。隨著亞洲需求從疫情中強勁復甦,那里的煉油廠一直在搶購世界各地的原油。這有助於緩解今年早些時候形成的創紀錄過剩狀況。更遠期的位置上,2021年12月WTI期貨也比一年後的WTI期貨溢價。該價差是石油對衝基金喜歡的交易,已升至2月以來最強水平,因為人們對疫苗最終將再次拉高石油需求的預期升溫。

事實上,油價在8月份以來的最高水平後延續漲勢,原因是有迹象表明,新冠肺炎疫苗可能在幾週内推出,同時美國總統過渡進程的開始,這些因素提振了整體市場。

牛津大學(University Of Oxford)和阿斯利康(AstraZeneca Plc)聯合開發的一種疫苗最快可能在下個月部署。此前,另外兩家製藥公司成功進行了試驗。此外,當前特朗普政府向美國當選總統喬·拜登正式過渡進程的觸發,這提振了股市,並壓低了美元;與此同時,中國國内航班的反彈也提振了對航空燃油的需求。

另外,美國石油學會發佈的數據顯示,截止11月20日當週,美國原油庫存4.9億桶,比前週增加380萬桶,汽油庫存增加130萬桶,餾分油庫存減少180萬桶,備受市場關注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存減少140萬桶,同期,美國原油每日進口量23.7萬桶。

分析師還表示,原油上漲的另一個利好因素是,石油輸出國組織及其盟友下週將同意推遲原定於1月1日放寬產量限制的計劃,歐佩克及其減產同盟國將於12月1日召開第12次部長級會議討論石油產量政策。溫伯格指出,不受當前減產影響的利比亞,在今年早些時候解除港口封鎖後恢復生產,目前日產量已升至120萬桶以上。利比亞國家石油公司已經表示,如果能實現日產170萬桶的產量,就會遵守歐佩克+協議,而日產170萬桶可能相當於利比亞的最大產能。鑒於利比亞原油日產量已經恢復至每日120萬桶,歐佩克減產計劃是否變動備受市場關注。

中國是今年全球石油市場的命脈

近期國際油價持續反彈,A股石油化工板塊月内也已實現15%的反彈。儘管前三季度行業整體淨利潤下滑明顯,但在業内人士看來,油服行業景氣度開始攀升,未來整個行業將迎來基本面與估值的雙重修復。

能源網站Oilprice分析師Tsvetana Paraskova撰文指出,目前分析師和機構的普遍共識是,2021年油價確實會上漲,因為隨著全球經濟和石油需求復甦,高於平均水平的庫存將減少。最近幾週的幾個看漲信號讓石油市場投資者和分析師對明年的石油市場更加樂觀,儘管目前第二波疫情感染正在席卷歐洲和世界最大的石油消費國美國。

最近幾週,中國加大了從俄羅斯、美國和安哥拉等國的石油採購力度,而隨著新冠病毒持續擴散,其他國家正不斷減少石油訂單。據路透日前刊文指出,疫情摧毀了全球消費,但作為世界最大的原油進口國,中國也是今年世界唯一的、需求量不斷增加的石油買家。中國是今年全球石油市場的命脈,預計明年(2021年)的石油進口量將達到1200萬桶/天。

事實上,受全球疫情的衝擊,大家都可以看到一個事實,就是今年的石油需求遠遠不及過往,油價自然是萎靡不振了。國際能源署日前表示,中國有望成為世界唯一一個石油需求同比增長的國家。該機構預計,2020年全球石油日需求量將為9130萬桶,低於2019年的1.001億桶。歐洲一家煉油商的交易員表示:「今年冬天大部分時間,歐洲可能都將處於疫情封鎖狀態。但中國已經提高了配額和(石油存儲)容量。看來日後石油需求將集中在中國。」

港A兩市石油概念股活躍走強

中信證券表示,短期的去庫週期和疫苗數據等利好消息,接力中長期的需求持續復甦和貨幣寬松環境有望推動油價長期持續回升。油價持續回升週期,石化產品價格也將提升,帶動煉化企業盈利增長,相關標的值得關,注堅定推薦佈局三條主線:1)油氣勘探開發產業鏈上的高彈性標的中國海洋石油(H)、中海油服(A+H)、中國石化(H),建議關注中國石油(H)、中油工程;2)短期受益於庫存增值,中長期受益於需求復甦的成長型民營大煉化龍頭恒力石化、東方盛虹;3)成長性較好,油價回升週期成本優勢不斷加強的煤化工龍頭寶豐能源、華魯恒升。值得注意的是,油價短期波動較大,需保持密切關注。

國際油價大漲,提振港A市場石油概念股走強。A股市場表現方面,11月25日,石油相關概念股衝高表現,石化油服(600871-CN)漲停,雪人股份(002639-CN)、中曼石油(603619-CN)盤中一度漲停,洲際油氣(600759-CN)漲超5%,準油股份(002207-CN)、美錦能源(000723-CN)、博邁科(603727-CN)、海油發展(600968-CN)、潛能恒信(300191-CN)等紛紛跟漲。此外,中國石化(600028-CN)漲超2%,中國石油(601857-CN)漲超1%。

港股中,石油股持續走強,截止午間,中國油氣控股(00702-HK)漲9.52%,中海油田服務(02883-HK)漲6.15%,中海油(00883-HK)漲4.81%,中石化(00386-HK)漲4.55%,中石油(00857-HK)亦上漲3.1%。

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