【會議直擊】彭博發佈中國高流動性信用債指數,並稱此為「破冰」之舉
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日期:2020年11月5日 下午7:59作者:龍曼 編輯:彭尚京
【會議直擊】彭博發佈中國高流動性信用債指數,並稱此為「破冰」之舉

【財華社訊】彭博社发布彭博巴克萊中國高流動性信用債指數,彭博亞太區總裁李冰稱,該指數的推出對於國際投資者進入中國信用債市場具有「破冰」意義。與此同時,彭博社亦表示,成為全球首家開始並完成將中國債券納入全球旗艦基準計劃的指數供應商。

截至2020年11月,人民幣計價的中國國債和政策性銀行債完全被納入彭博巴克萊全球綜合指數。完成後,中國目前在全球綜合指數的權重為6.3%。人民幣成為該指數中第四大計價貨幣,按照國家排序,中國在指數中位列第三,僅次於美國和日本。

彭博社亞太區指數業務負責人莊戟說,中國國債和和政策性銀行債約占整個中國債券市場的36%。自2019年4月中國國債和和政策性銀行債開始納入彭博全球綜合指數以來,已增長約20%,增量為1萬億美元。

他又指,在4月納入以來,有1500億美元的外國資金流入中國,目前國債和政策銀行債約占全部外資持有量的85%。從今年第二季度開始,外資投資政策性銀行債的持有量顯著增加了60%,外資投資國債的持有量增加30%,外資持有量占全部國債和政策性銀行市場的7.3%。

當被問及目前主要是哪些國際投資者投資中國國債和政策性銀行債,李冰說,我們發現越來越多種類的境外機構參與到中國債券市場的投資中來,從最早的央行主權基金到大型資產管理公司,再到中、小型資管公司,甚至是對沖基金。多元化是一個現實,並會繼續朝這一方向發展。

由於投資級中國信用債市場規模在過去幾年中穩步增長,彭博社表示,「不想止步於此」,希望進一步幫助國際投資者抓住中國債券市場的機遇。於是,彭博社推出了彭博巴克萊中國高流動性信用債指數(LCC指數),該指數是全球首支追蹤國際評級機構給予发行人投資級的中國信用債指數,有望為人民幣信用債最終被納入全球綜合指數做鋪墊。

據悉,彭博巴克萊中國高流動性信用債指數采用成交金額作為流動性指標,被納入指數的債券需滿足過去3個月的成交金額達到2.5億元人民幣,且過去3個月中至少10%的交易日有成交數據。LCC指數再平衡頻率為每月一次,新增符合條件的債券的頻率為每季度一次。LCC指數納入48家发行人的125只證券,平均久期小於2年,平均收益約為3.4%。

該指數的推出對國際投資者進入中國信用債市場具体有何影響?易方達基金管理有限公司副總裁、固定收益首席投資總監胡劍表示,過去20個月,中國國債和政策性銀行債被納入彭博巴克萊全球綜合指數,對債券市場影響較大。

他認為後續趨勢很明顯,疫情結束後資本流入加上人民幣匯率提升,未來可能人民幣資產的吸引力還會進一步增加。但是,通過和海外投資者交流下來,他認為存在一個遺憾就是大部分海外的機構投資者無法接受中國的信用債。原因主要是中國大概還有70%的信用債沒有國際評級,國際投資者進入的基礎設施還不夠完善;另一方面,整個債券市場從发行人和投資者之間的良性溝通還沒有建立起來。

他續說,國內債券市場的基礎設施完善還有很長的路要走,正是因為不夠完善,所以國際投資者的需求還沒有明顯體現出來。但是,他相信大的資產管理公司都在儲備針對中國市場的研究力量。他說,由此可見LCC指數的意義非常重要,相信未來會有更多國際投資需求,尤其是被動投資需求,會跟蹤該指數。因此,這次指數具有一定的「破冰」意義,成為國際投資人到中國投資的推動力。

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