交银国际：预计2021年寿险业务有望呈现强劲增长 维持国寿(02628-HK)买入评级

交银国际发布报告，9月寿险保费增速延续放缓趋势。1-9月，新华(01336-HK)、国寿(02628-HK)保费收入同比分别增长25%和9%，太平(00966-HK)同比增长2%，太保(02601-HK)、平安(02318-HK)同比分别下降2%和4%，延续分化趋势。除太保外，其他四家增速8月、9月连续两个月放缓。平安单月新单保费同比降幅环比持平，期待寿险改革的成效。财险保费保持平稳增速，龙头公司车险保费仍保持较好增长。

9月19日车险综合改革已经正式实施，后续车险保费增速仍需观察。寿险公司更加重视并积极布局开门红，普遍较往年更早启动，并且推出较有吸引力的主打产品。预计2021年寿险业务有望在低基数上呈现强劲增长。维持国寿、平安和太保的买入评级。