潘铁珊：料正荣服务(06958-HK)凭藉地区优势实现持续增长 可考虑现价买入

中美关系持续紧张，中方有人员被美方列入制裁名单，而在美上市的科网企业被如未能达到美方要求的标准，有可能被美国交易所要求退市，均令聚焦新经济板块的大市在短期受压，料在本年11月大选前中美关系仍会紧张，科网板块将继续波动。

正荣服务(06958-HK)为布局全国的综合物业管理服务公司，截止去年12月31日止的全年业绩，录得收益达7.2亿元人民币，比2018年同期上升57%;而年内溢利及全面收入总额则同比上升1.8倍至1.1亿元人民币，表现令人鼓舞。而截至今年6月30日止六个月，预计上半年的综合净利润将较去年同期录得超过九成的显着增长，主要受惠集团在管物业总建筑面积增加，以及非业主增值服务及社区增值服务的收益增加所致。

集团采用双物业类型业务模式，即为涵盖住宅及非住宅物业，自2014年开始为母公司正荣集团的物业项目提供服务，更于2017年开始向独立第三方的开发项目提供服务，拓展收益。尤其在非住宅物业的总在管建筑面积增长甚为可观，由2018年年底的9.6%增至去年年底的36.2%。

项目组合多元化之余，发展业务亦算均衡。集团的收益及净利润增长率均高于同期中国物业服务百强企业的平均增长率，分别达到67.2%及94.7%。集团的地域据点已扩展至国内34个城市，主要在长三角地区，相信凭藉集团的地区优势以及当地经济的快速增长，有望实现持续的增长。憧憬集团今后会继续与第三方物业开发商合作，以有机扩展其物业管理，例如向医院及机场提供增值服务，增强其业务组合。可考虑于现价买入，上望3.6港元，跌穿2.85港元止蚀。

潘铁珊
投资总监
天宸康合资产管理有限公司
(本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份)