信義玻璃:中期純利13.8億港元 迎行業回暖 產能釋放抓緊復甦機遇

日期:2020年8月3日 下午10:19
信義玻璃:中期純利13.8億港元 迎行業回暖 產能釋放抓緊復甦機遇

信義玻璃(00868-HK)今日公佈截至2020年6月30日為止六個月的未經審核中期業績。

回顧期內,由於2019冠状病毒病爆發以及多個國家採取封鎖措施,導致若干玻璃產品的需求和平均售價下降。然而,信義玻璃繼續保持玻璃行業龍頭地位,核心業務表現穩健。營業額錄得71.34亿港元。毛利24.42亿港元;毛利率為34.2%。純利13.82亿港元(2019年上半年:14.91亿港元,撇除去年同期因出售部份信義光能股份產生的一次性資本性收益及信義光能增發產生的被攤薄非現金一次性收益共6.33億港元之影響),盈利只輕微下跌。每股基本盈利34.4港仙。

集團秉持高派息率政策以回饋股東支持,董事會宣派中期股息每股17.0港仙,派息比率49.6%。

信義玻璃主席李賢義博士(銅紫荊星章)表示:「今年年頭爆發的2019冠状病毒病疫情為全球經濟帶來始料未及的衝擊,玻璃行業亦無可避免地受到波及。疫情期間,我們積極配合國家防疫工作,貫徹執行當局一切相關防疫之措施。於三月底,信義玻璃內地工廠已全面復工,整體生產力逐步回復至去年同期水平,疫情對集團影響屬控制範圍內。在瞬息萬變及充滿挑戰的市場環境下,作為亞洲最大的浮法玻璃生產商,信義玻璃憑藉多年經驗和堅實基礎,於浮法玻璃、汽車玻璃及低輻射節能(Low- E)建築玻璃三大業務範疇繼續領導市場。加上戰略性工業園佈局以及規模效應等競爭優勢,使集團能 夠靈活面對挑戰,乘風破浪,繼續穩步拓展業務。」

浮法玻璃價格已超越去年六月水平,行業基本面已現拐點

受到2019冠状病毒病疫情拖累,浮法玻璃的價格與需求於上半年處於較弱區間,使該分部業務表現受 到影響。回顧期內,浮法玻璃的營業額按年下跌,錄得32.91亿港元;毛利為8.13亿港元, 毛利率為24.7%。然而,隨著國內疫情緩和,市場逐步開放,物業竣工回升,浮法玻璃需求將呈現V型反彈,六月之價格已超越去年同期,並預期下半年會延續上升趨勢,迎來傳統旺季。另外,生產成本如純鹼和能源成本等均同比大幅下行,浮法玻璃毛利表現具上升空間,集團對下半年走勢持審慎樂觀看法。

市場拓展及行銷策略收效,汽車玻璃訂單已回復升勢

由於疫情的爆發以及多個國家採取的封鎖措施,導致集團的汽車玻璃業務受到輕微影響。於2020年上半年,集團繼續保持其在中國汽車玻璃替換市場的最大出口商地位,營業額輕微下跌2.0%至21.61亿港元,毛利維持相約水平於10.08亿港元,毛利率與去年同期相比微升至46.7%。隨著海外市場重新開放,汽車玻璃需求轉好,配合集團靈活、積極的行銷策略,汽車玻璃訂單自五月份起回復上升趨勢。與此同時,集團正有度有序地拓展北美洲以外的海外市場,可減輕出口業務受到關稅波動之影響,有利業務長遠健康發展。

竣工提速等利好因素逐漸彰顯Low-E及多層建築玻璃產品料成增長亮點

在上半年整體疲弱的市道下,集團憑藉其規模效應與遍佈全國的市場覆蓋率,以及針對Low-E建築玻璃業務拓展以迎合國家環保發展方向的策略,建築玻璃營業額只錄得輕微下跌2.1%至16.82亿港元;毛利為6.21亿港元,毛利率為36.9%,主要是由於疫情導致出貨延遲所致。然而,國內房地產銷量及房屋竣工率於今年五月和六月已經呈現增長趨勢。隨著疫情受控,預期全國經濟活動陸續恢復,房屋乃硬性需求,竣工和銷售提速等利好因素將逐漸彰顯。與此同時,除了Low-E玻璃需求維持增長勢頭,建築玻璃層數的增加(從單層提升為中空雙層或三層)亦帶動建築玻璃面積容量成倍增長,有利於刺激整體需求,帶動該分部業務於下半年以及來年復甦性的增長。

大中華區依然是集團的最大市場,該區的營業額為47.45亿港元,佔集團總營業額的66.5%。至於海外市場方面,整體營業額下降6.4%至23.89亿港元;其北美洲的營業額上升7.3%至9.53亿港元,佔總營業額的13.4%。

展望未來,集團會繼續積極深化多元化和差異化產品組合之經營策略,如擴展高附加值的產品組合如特色玻璃等,冀提高產品整體毛利率。差異化產品於2020年上半年已佔浮法玻璃產品銷售35%以上,集團未來會繼續相關策略,注重加強優質特種浮法玻璃的產品佔比,使整體產品組合能更好適應 動盪的市場環境。另外,集團亦積極擴張產業鏈上游,隨著未來自營砂礦正式投產,生產成本將進一 步減低。

產能方面,集團會繼續堅決推進全球地區戰略佈局,尋找資源豐富及擁有穩定能源供應的地區有序擴張產能,浮法玻璃年產能將從2019年的560萬噸提升至今年底的635萬噸,於廣西北海投資建造的汽車玻璃新生產線預計能亦將提升本年的替換市場產能至2000萬件,為未來發展提供堅實的基礎。另一方面,集團已訂購的4條低輻射節能建築玻璃生產線有望於投產後增加Low-E建築玻璃產能超過30%,正好抓緊Low-E建築玻璃處於增長中的龐大市場需求。

李博士總結:「踏入2020年下半年,整體市場處於回暖狀態,我們認為玻璃行業最壞情況已經過去。事實上,純鹼和天然氣等原材料價格走弱使利潤空間擴大,加上市場預期浮法玻璃供需更趨平衡,剛需將持續釋放,管理層對集團的業務發展前景保持樂觀。展望未來,信義玻璃作為行業龍頭, 我們將繼續努力,在各個業務上精益求精,把握行業回暖帶來之機遇,為股東帶來理想的回報。」

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