交銀:料2020年底中國鐵建(01186-HK)資產負債率降低至75% 維持買入評級

日期:2020年7月7日 上午8:02
交銀:料2020年底中國鐵建(01186-HK)資產負債率降低至75% 維持買入評級

交銀國際發佈報告指,在國内市場的城軌、市政和房地產開發項目推動下,該行估計中國鐵建(01186-HK)的新簽合同額在20年2季度實現穩健增長。考慮到寬松的融資環境以及可見的市政和城軌項目管線,該行對下半年的新合同增長持樂觀態度。

收入結構改善將支撐2020年整體毛利率。然而,由於1季度建築活動暫停以及高利潤率板塊的收入貢獻較少,因此上半年的毛利率可能略有下降。同時,該行認為,受新冠疫情的影響,中國鐵建的海外新合同額可能在下半年遇到阻力,原因是約15%的海外項目停工。此外,中國鐵建預計到2020年底將其資產負債率降低至75%。

該行維持買入評級和9.80港元的目標價。

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