中資兩大券商巨頭合併傳聞再起 券商概念股乘風持續大漲

日期:2020年7月3日 下午1:20作者:毛莉
中資兩大券商巨頭合併傳聞再起 券商概念股乘風持續大漲

端午節期間,市場上曾傳一個重磅新聞稱,證監會計劃向商業銀行發放券商牌照,或將從幾大商業銀行中選取至少兩家試點設立券商。這個消息一出,證監會澄清說明表示並沒有太多的可以供市場報道的新聞。

這則傳聞出來之後還是引起了重視,在市場上還是有很明顯的一個反應。諸如工商銀行、招商銀行等一些股份制的銀行,都受到這個消息的影響,出現了上衝的脈衝行情,但持續的時間並不久。相反的,券商板塊在節後開盤的跌幅則是比較大的,因為在市場來看,短期如果銀行拿到了券商牌照的話,對於現在的券商市場多少會有點影響,尤其是對於中小券商的影響可能會更大一些。

不過,券商跟銀行有著天然的千絲萬縷的聯係。中國很多金融機構實際上都是脫胎於銀行,中國的券商早期也是脫胎於銀行的營業部,像現在的海通證券就是當時交通銀行創辦。所以長期來看,如果消息屬實,可能會打破我國現在金融業分業經營的模式,而券商能「嫁接」到銀行這個渠道上,那就是如虎添翼。

時間進入7月後,隨著A股市場各種消息發酵,市場風格似乎出現了明顯的變化:滬指突然發力,券商板塊短暫下跌後突然翻身一副「勢不可擋」的架勢。先是在下半年首日,滬指成功收復3000點整數關口,緊接著權重股輪動,金融股輪動對指數形成推動。此外,資金持續流入市場,近五日資金流入券商近75億元,為全行業第一,市場對於牛市預期持續走強。

合併傳聞再起 兩大巨頭雙雙澄清否認

昨日,大金融板塊再度強勢爆發。其中,有著「牛市晴雨表」稱號的券商股掀起漲停潮,券商板塊整體漲幅達7.5%。券商股大漲,其實與傳言的一則消息離不開其推波助瀾。7月2日,市場再度傳出中信建投、中信證券兩大券商龍頭合併的消息:據外媒報道,中信證券母公司中信集團將作為主收購方,從中央匯金手中購買中信建投的股份,從而成為其最大股東,相關細節仍在敲定中,但中信證券和中信建投内部均同意了這項合併計劃。

事實上,早在4月的時候,市場就有過類似的傳聞,後來被辟謠。昨天這個傳聞再起,但大事不過夜,晚上辟謠就來了。中信建投、中信證券雙雙發佈公告稱,公司不存在應披露而未披露的信息。

中信證券澄清表示,公司注意到有媒體報道稱中信集團將收購中信建投的股份,中信證券和中信建投已内部同意了一項合併計劃;截至7月2日,公司未獲悉有關上述傳聞的相關信息,也不存在應披露未披露的信息。同日,中信建投發佈澄清公告,截至目前該公司未曾召開過黨委會審議批準上述傳聞所稱的相關計劃,也未得到任何股東有關上述傳聞的書面或口頭的信息,中信建投不存在應披露而未披露的信息。

眾所週知,中信證券是中信集團旗下,為國内最大券商。而中信建投則應該追溯至2005年,當時中信證券與中國建銀聯合收購了處在經營困境中的華夏證券,隨後更名為中信建投。起初,中信證券持股比例為60%,不過2010年末股權發生了變動,中信證券將所持大部分股份轉讓給北京國資委,中國建銀則將所持股份劃轉給中央匯金。不過,北京國資委基本只是持股,管理業務的事還是中信證券負責。從兩家公司深厚的淵源上來看,實際上他們仍同屬於中信係券商。所以,一個集團旗下有兩家券商招牌,那麽中信證券和中信建投合併傳聞這件事,大家才寧可信其有了。

中信建投成A股券商市值最高

合併傳聞伴隨著「牛」市的味道,券商股扛起了領漲的大旗,中信建投證券這個二級市場上的「妖股」近期也不負眾望的持續大漲。

7月3日,中信建投(601066-CN)繼續以近乎以漲停態勢開盤,一舉超越中信證券(600030-CN)成為A股市值最高的券商股。截至7月3日午間,中信建投A股市值3518.1億元位居第一,中信證券以3450.16億元市值暫居第二。同時,中信建投也是A/H股溢價率最高的券商股,至7月2日收盤,溢價率超過370%。

7月3日,中信建投A股股價一度衝到47.5元,但港股股價僅為11.3港元,溢價率超過400%,遠超同行業個股。市場分析,從基本面來看,中信建投證券業績漲幅在大型券商中排名前列,且投行業務是其優勢業務;從消息面來看,近期頭部券商合併傳聞頻頻傳來,資本市場用實際行動表達支持。

不過值得注意的是,今年中信建投近期面臨估值回歸。即今年有兩次大規模借此,7月份有3億股解禁,解禁股佔流通股本比例為34.71%;9月份有1.51億股解禁,解禁股佔流通股本比例為17.43%。上述解禁股佔總股本的比例超過5%,到時候中信建投流通股數量大增,股價面臨估值回歸。

券商概念受益繼續

在資本市場改革快速推進的當下,券商股被認為受益。近段時間來,券商股迎來大爆發,市場分析或有以下因素分不開。

首先,股權質押風險下降,近期多家上市公司解除質押,券商可以有更多資金來做信用業務,增加入市資金。截至2020年6月,市場質押股數佔總股本比自2018年底大幅下調約2%,質押規模連續17個月遞減,目前呈現穩步下降的態勢,大股東質押股數與其佔總股本比均持續下降。目前A股市場情緒相對企穩,股權質押風險整體可控。其次,連日來兩市成交量逐日增加,甚至在2日突破萬億大關,兩市交易量規模放大,利好經紀業務。同時首輪基金投顧業務試點券商已經獲批,財富管理轉型出現實質性突破。再者,目前融資新規已經出台,創業板註冊制快速落地,新三板精選層也在加速推進,利好投行業務,也利好券商的未來發展。

另外,昨日市場再傳中信證券和中信建投證券合併消息,儘管雙方都及時辟謠了,但市場似乎還是不太信,按照資本市場的尿性,很多事可能越辟謠越靠譜。因為在市場很多投資者看來,中信證券和中信建投合併一說現在已經不能算是空穴來風了。

市場表現上,券商股繼續領漲A股市場,A股方面,中泰證券(600918-CN)、浙商證券(601878-CN)、國金證券(600109-CN)繼續漲停,中銀證券(601696-CN)漲逾8%,中信建投(601066-CN)一度漲停後漲幅收窄至6.11%,光大證券(601788-CN)、山西證券(002500-CN)等亦大幅跟漲超5%,中信證券(600030-CN)漲逾2%。另外,由於A股大漲,互聯網券商炒股軟件板塊漲幅居前,其中,大智慧(601519-CN)漲停,且為連續第二日漲停,股價創今年2月以來新高;同花順(300033-CN)漲近5%股價創歷史新高,東方財富(300059-CN)漲近2%。

此外,港股市場中資券商股跟漲,中信建投證券(06066-HK)和光大證券(06178-HK)漲幅均在9%以上,招商證券(06099-HK)漲5.61%,中金(03908-HK)、中信證券(06030-HK)盤中漲超3%,中國銀河(06881-HK)、海通證券(06837-HK)、東方證券(03958-HK)等均不同程度跟漲。

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