交银国际：料鸿腾精密(06088-HK)股价上涨空间有限 降级至中性

交银国际发布报告，该行预计，优于预期的服务器(插槽和零件)以及与在家工作相关的产品(例如WiFi路由器)销售将有助于抵消2020年上半年对智能手机、汽车和其他配件产品的需求打击。去年iPhone中采用Type-C可能部分抵消移动业务的同比下滑。总体而言，该行预计上半年的业绩将会疲软。

鉴于过去几年Airpods的强劲销售导致Airpods用户数量的大增，该行认为苹果公司越来越有可能在其某些将来的iPhone型号产品中排除有线耳机，这为鸿腾精密(06088-HK)带来收入下降的风险。在智能配件业务方面，该行对贝尔金的增长前景保持谨慎。

近期股价表现强劲，但该行认为进一步上行空间有限，目标价维持2.40港元，相当于2021年预期市盈率11倍。评级从买入下调至中性。