美聯儲大膽應對措施有助紓緩金融業緊張及疫後復蘇--景順

日期:2020年3月24日 下午6:09
美聯儲大膽應對措施有助紓緩金融業緊張及疫後復蘇--景順

路透香港3月24日 - 景順周二的評論指出,美聯儲(FED)宣布無限量化寬松的應對措施大膽而迅速,應可有助支持市場運作,紓緩金融業的緊張局勢,在控制金融體系風險的同時,為新冠肺炎疫情達到高峰後的經濟復蘇奠下基礎。

美聯儲周一祭出一系列非常規計劃,將首次支持購買企業債券並直接向企業提供貸款,並將“很快”推出一項向中小企業提供信貸的計劃,聯儲還表示,將盡可能擴大資產購買規模,以穩定金融市場。

景順固定收益團隊在一份評論中指出,美聯儲宣布史上其中一項最進取的貨幣寬松政策,單單在本周,當局便將購買3,750億美元的美國國債和2,500億美元的按揭抵押證券,一周的總購買金額已超過當局2012年“量寬2.0”計劃的總額,這表示當局已踏入“不惜采取任何措施”的時刻。

盡管聯儲局的措施在政府市場並無上限,但在私人市場上,新貸款的上限是3,000億美元,而美國財政部則最多可以承受300億美元的損失,景順認為,當局很有可能於未來推出更多措施。

現時的參議院法案草案中,有一項建議將4,250億美元分配到美國財政部的外匯穩定基金(ESF),雖然目前確實金額正在協商階段,額度亦可能會較小,但國會仍可同意容許擴大ESF撥款的法案通過。在這種情況下,美聯局可以像現時一樣,利用擔保金額來顯著擴大現有的信貸支持計劃。

該行指,投資級別企業在聯儲局宣布即將介入市場的消息傳出後表現強勁,國債和按揭抵押證券也有正面反應,美元兌新興市場和已發展市場貨幣上漲。然而,其他風險資產(例如高收益債券和股票)並未受此消息影響,或需等到高風險證券的投資者看到更清晰的經濟增長後,相關資產的表現才會有所改善。

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