剛不過閱文掌閱,宜搜天下前途堪憂

日期:2020年2月17日 下午3:26作者:周治玮 編輯:彭尚京
剛不過閱文掌閱,宜搜天下前途堪憂

先簡要的概述下宜搜天下科技的業務範圍。

其是一家專注智能推薦引擎應用於移動互聯網數字内容場景的企業,通過在數據挖掘、推薦算法積累,搭建以推薦技術為内核,多種移動數字内容產品為表現形式的智能推薦引擎。為終端用戶提供閱讀、音樂、漫畫、遊戲等移動數字内容推薦服務,同時為廣告客戶提供精準高效的移動互聯網營銷服務。

但似乎這段話說的就不是人話,按人話來說,宜搜天下科技就是一家以手機為主的閱讀app平台商,用戶可以在宜搜小說app上採取付費閱讀或者免費閱讀看廣告的方式浏覽。

除了宜搜閱讀app,還有宜搜漫畫app,不過這一塊的業務體量太小,已包含在移動數字閱讀業務内。

除此之外,宜搜天下還通過引入運營商音樂基地的音樂cp的方式覆蓋用戶的音樂需求,將嵌入運營商計費代碼的不同類型的付費音樂内容推薦給用戶。

這塊業務佔比並不高並且在萎縮當中。宜搜天下的音樂業務與閱讀業務的區别在於版權。招股說明書顯示宜搜小說app收錄了精品書籍量近20萬冊,内容涵蓋經典名著、現代文學、文史傳記、現代都市、玄幻奇幻、武俠仙俠等,同時還通過開發算法來接入其他原創内容平台的閱讀資源進行閱讀内容的分銷。

那麽為什麽其他原創内容平台願意接入宜搜的api來進行内容分銷呢,當然還是看重了它的流量,而宜搜小說流量的基礎肯定離不開其自有的内容版權,就此來看宜搜音樂業務的發展前景並不樂觀。

除了上述兩項業務以外,宜搜還有遊戲運營和移動互聯網營銷服務,其中遊戲運營該項業務是建立在宜搜小說為主的app流量變現上的業務,而營銷業務則是宜搜通過ToB端的平台「易推」,通過廣告客戶(代理商)與媒體(代理)以線上實時競價的方式進行需求匹配。

當然,這一塊業務雖然與數字閱讀服務關聯較少,但實際上其發展之初多少受到數字閱讀廣告收費模式中的廣告客戶的影響。

所以總體而言,宜搜小說是所有其餘業務展開的核心基礎,但是這個核心基礎業務的表現與同行相比卻遜色不少,2018年宜搜小說app充值用戶數為181.97萬人,但是掌閱科技(603533-CN)在2016年充值用戶數就達到了2428.91萬人,差距非常大。

而與此同時掌閱科技並沒有大力開展廣告營銷服務,而宜搜天下科技在易推app上業務的開展是否說明其明白與掌閱或者閱文(00772-HK)在數字閱讀領域正面競爭是非常困難的一件事情呢?

投資者應當思考宜搜核心業務弱勢所帶來的長期投資價值風險。

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