4家A股公司董事長被抓 投資者該如何排雷

日期:2019年7月13日 下午1:25
4家A股公司董事長被抓 投資者該如何排雷

從上周開始,截至7月10日,共有4家A股公司董事長被公安機關采取強制措施:新城控股原董事長王振華、博信股份董事長羅靜、*ST鵬起董事長張朋起和ST天寶董事長黃作慶。

相關事件一經曝出,股價往往會大幅波動。今年以來,被公安機關采取措施的A股公司董事長或實控人遠不止前述4名。如何避免踩雷,除了專業的財務分析外,投資者還可以通過各種公開信息及時識別公司風險,如證監會和交易所的監管措施、上市公司的違規事件等。

4家公司爆雷

7月3日到10日,短短一周內4家上市公司主要負責人被公安機關采取措施。

影響範圍最廣的是新城控股原董事長王振華陷入猥褻兒童風波。自7月3日事件曝光後,新城系3家公司股價持續下跌,市值一度合共蒸發近500億元。就在7月3日晚,新城控股披露接到上海市公安局普陀分局通知,王振華因個人原因被刑事拘留,其子王曉松接任董事長。

在回覆上交所問詢時,新城控股也再次“隔離”王振華的影響。回覆中,新城控股強調,本次事項為公司原董事長王振華的個人事件,公司作為一個經營決策機制健全、管理規範的上市公司,目前整體管理團隊和人員結構穩定,經營情況正常,各項日常工作在現任董事長兼總裁王曉松及管理層的帶領下有條不紊地進行,各項既定業務也按照計劃有序開展。

緊急“切割”後,7月12日新城系旗下三家公司已經止跌回穩,12日收盤新城控股漲2.77%,港股新城發展控股上漲7.98%,新城悅服務因為“借力”近期物管行業普漲行情,本周已累計上漲41.14%。

與新城控股不同,博信股份並未因為董事長被刑拘而引發暴跌。7月5日博信股份公告,公司實際控制人兼董事長羅靜,董事兼財務總監姜紹陽分別於6月20日、6月25日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留。被稱為“商界木蘭”的羅靜被刑拘之後,踩雷者接踵而至。7月8日晚間,美股諾亞財富披露,該公司旗下歌斐資產發行的產品為承興國際控股(博信股份關聯方)相關公司提供供應鏈融資,總金額為34億元。同為羅靜實際控制下的博信股份一度接連漲停、承興國際控股卻閃崩下跌。

7月5日至7月12日,博信股份股價區間共上漲0.44%,總換手率65.26%;期間,承興國際控股整體下跌90.68%,換手率達269%。

此外,本月以來ST天寶董事長黃作慶、*ST鵬起董事長張朋起也先後被公安機關刑拘。ST天寶7月4日晚公告稱,董事長黃作慶及財務總監孫樹玲被大連市公安局經偵支隊因涉嫌虛開發票罪采取拘留的強制措施。7月8日晚*ST鵬起公告稱,公司從實際控制人、董事長張朋起的家屬處獲悉,張朋起涉嫌內幕交易、泄露內幕信息罪被麗水市公安局刑事拘留,暫時無法履行其職責。

多名董事長被拘

截至2019年3月31日,A股公司新城控股有3.84萬股民,博信股份1.15萬,ST天寶2.31萬,*ST鵬起8.09萬,合計有15.39萬股民受此影響。

除前述四家公司外,今年以來已有多家上市公司實控人或董事長被公安部門刑拘。今年4月10日,深圳市公安局通報稱,打掉了以深圳中科創金融控股集團有限公司法定代表人張偉為首的涉黑犯罪集團,張偉另一身份則是上市公司*ST中科實控人。

愷英網絡的局面更為嚴峻,兩個月內四名公司高層被刑拘。其中公司控股股東、實控人王悅因涉嫌操縱證券市場罪,公司董事、總經理兼財務總監陳永聰因涉嫌背信損害上市公司利益罪,先後被上海市公安局正式逮捕。公司副總經理馮顯超因涉嫌個人經濟犯罪正在接受公安機關調查;公司離任監事林彬因涉嫌背信損害上市公司利益罪被上海市公安局刑事拘留。作為愷英網絡實控人,2016年3月王悅一度以70億元的身家,與滴滴創始人程維一同入選“2016胡潤全球富豪榜”,成中國最年輕富豪。

相比前述公司,4年虛增超過100億利潤的*ST康得更讓市場嘩然。證監會7月5日發布消息,*ST康得涉嫌在2015年至2018年期間虛增利潤總額達119億元。證監會強調,*ST康得所涉及的信息披露違法行為持續時間長、涉案金額巨大、手段極其惡劣、違法情節特別嚴重。早在今年5月12日,張家港市公安局披露,*ST康得實控人鐘玉因涉嫌犯罪被警方采取刑事強制措施。

如何識別爆雷風險

今年以來,上市公司業績爆雷頻現,其中不乏長期被認為是優質白馬股的公司,如何進行排雷,成為了投資者密切關註的問題。

除了專業的財務分析外,投資者實際上可以通過公開數據來判斷上市公司可能面臨的風險。公開數據來源包括監管機構,中介機構,以及上市公司公告。

具體來看,投資者可以獲得的上市公司監管信息包括:證監會、交易所發布的問詢函、關註管、監管函、警示函等,上市公司的違規行為以及立案調查事件。天風證券指出,問詢函、延期回覆問詢函、關註函、立案調查均需予以關註,其公告一年後分別平均跑輸行業指數9.02個、13.20個、12.69個、17.74個百分點。

事實上,今年以來,交易所的問詢函受到了市場的廣泛關註。一方面由於今年年報季交易所發出的問詢函數量多,另一方面也與問題尖銳、直擊公司的痛點有關,大部分問詢函是針對上市公司財務報告中的可疑問題。在問詢函中交易所會規定答覆期限,期限長度不定,短則三五天,長則十余天。而部分公司會無法及時給出回覆,就會發布延期公告。個別公司甚至會存在對一封問詢函多次延期回覆的情況,延期回覆預示著公司有更大可能存在信息披露問題。

市場人士指出,投資者在翻查上市公司公告時,應該多留意問詢函以及隨後上市公司就問詢的回覆內容,從中可以及時發現公司運營和財務狀況的風險點。天風證券也提醒投資者,通過公開信息排雷存在一定的滯後性缺點,在公告發布之前,市場上關於公司利空的傳聞可能會使得股價提前做出反應,投資者仍然會遭受一定的損失。

證券時報記者 康殷

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