重磅利好突襲!中證監擬修改《上市公司重大資產重組管理辦法》

日期:2019年6月21日 上午8:14
重磅利好突襲!中證監擬修改《上市公司重大資產重組管理辦法》

6月20日晚間,證監會出台重磅政策,優化有關借殼上市規定。

證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》公開徵求意見,一是擬取消重組上市認定標準中的「淨利潤」指標,支持上市公司依託併購重組實現資源整合和產業升級。二是擬將「累計首次原則」的計算期間進一步縮短至36個月,引導收購人及其關聯人控製公司後加快註入優質資產。三是促進創業板公司不斷轉型升級,擬支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。四是擬恢復重組上市配套融資,多渠道支持上市公司置入資產改善現金流、發揮協同效應,引導社會資金向具有自主創新能力的高科技企業集聚。此外,本次修改將一併明確科創板公司併購重組監管規則銜接安排,簡化指定媒體披露要求。

證監會表示,調整優化併購重組製度,是資本市場服務實體經濟的必然要求,對進一步完善符合中國國情的資本市場多元化退出渠道和出清方式,提高上市公司質量,激發市場活力具有重要意義。下一步,證監會將遵循「放松管製、加強監管、推進創新、改進服務」主線,不斷推進市場化改革,強化對違法違規行為的監管。依託「三點一線」監管體係提升併購重組全鏈條監管效能,對併購重組「三高」問題持續從嚴監管,堅決打擊惡意炒殼、内幕交易、操縱市場等違法違規行為,堅決遏製「忽悠式」重組、盲目跨界重組等市場亂象,強化中介機構監管,督促各交易主體歸位儘責,支持上市公司通過併購重組提升内生動力,有效應對外部風險和挑戰。

據證券時報報道,中信建投策略分析師張玉龍表示,併購重組的放松有利於提升上市公司質量,繁榮資本市場。一些原本的經營價值較差的公司可能迎來新生,特别對於國有企業,相關子公司的資產註入,可以提升上市公司的質量。由於放開創業板的借殼上市,對於創業板的殼公司,一旦資產註入,將極大地提升創業板質量,帶動創業板整體估值上升,併購重組放松將給券商帶來更多業務機會,券商特别是投行能力較強的頭部券商是受益的方向。

有業内資深人士指出,海外成熟市場發展證明,在註冊製實行後,上市公司的殼價值將大幅減少,甚至歸零。所以對於垃圾股來說,放開借殼上市限製,短期可能投機炒作,但長遠看是沒有機會的,提醒投資者註意風險。

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