保險資金投資股市比例上限或提升

日期:2019年5月19日 下午3:57
保險資金投資股市比例上限或提升

證券時報記者從接近監管層人士處獲悉,銀保監會目前正在積極研究修訂保險資金投資權益類資產比例上限,擬在當前30%基礎上予以進一步提升。

按業內人士測算,若險資投資權益類資產比例提升10個百分點,將會給權益市場帶來萬億的資金體量,對股市形成實質性利好,也將對實體經濟形成有力支撐。

數據顯示,截至今年一季度末,17.06萬億元的保險資金體量中,投向股票和證券投資基金的金額約為2.11萬億元,占比為12.39%。

據業內人士透露,目前,部分保險機構股票投資比例已達20%,由於股票、股權額度相互擠占,部分頭部機構權益類資產投資比例已接近30%上限。此次修訂規則,將有效釋放險資的股票配置空間。

事實上,伴隨著A股市場的快速發展和保險資金規模的不斷壯大,險資從1995年《保險法》禁止入市到1999年允許間接入市,從2005年險資直接入市“破冰”到近年來不斷提升股市投資比例,險資入市經歷了從無到有、由少到多的多輪政策調整。險資投資權益類資產比例上限的提高,體現了監管部門鼓勵長期資金入市的積極態度,將為股市帶來增量資金,有利於提振市場信心,促進資本市場平穩健康發展。

從投資方向看,銀行、保險、消費等大盤藍籌股更受險資青睞,部分大盤藍籌風格的股票型ETF近年來也受到險資追捧。

北京一位中型公募基金總經理表示,保險資金作為長期資金,在投資中更加看重權益類資產的長期投資價值,也更註意在投資中保持絕對收益理念,險資入市比例提升將利好大盤藍籌股。

從2018年公募基金年報披露的持有人動向看,去年保險資金大舉買入多只大盤寬基ETF,保險資金已經成為股票型ETF產品重要的機構持有人。

比如,中國人壽保險(集團)公司大舉買入華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF,均躋身上述基金前十大持有人;中國人壽保險去年下半年新買入4.58億份易方達創業板ETF,增持156.6%;中國人民財產保險旗下產品等皆大舉增持南方中證500ETF,位列該基金前十大持有人。

上述公募基金總經理稱,保險資金首先關註的是大類資產配置和大擇時,在此基礎上將一定比例的資金投入股票市場。從長期來看,未來投資權益市場的收益彈性最好,保險資金就是用長周期的投資,穿越短期市場的波動,最終達成長期收益目標。

另外,保險資金入市也有望加強A股市場機構投資者力量,改變市場運行風格。

該公募基金總經理認為,機構資金是股市中長期“慢牛”行情的穩定器,養老金、保險、公募等機構資金和長期資金在A股中的比例擡升,有利於提高股市的穩定性,降低波動性,A股市場有望逐漸告別暴漲暴跌的現象,慢慢走出國際成熟市場的“慢牛”風格。

來源:證券時報網作者:李樹超
 

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