平安銀行一季報：核心指標在好轉，但問題也不少！

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銀行業經過前幾年的壞賬集中爆發之後，近兩年個别優秀的銀行已經走出泥潭，有新一輪擴張的迹象，例如，2018年報數據顯示招商銀行有放棄以往的收縮戰略，準備規模擴張的迹象。

4月23日平安銀行披露的一季報，也進一步證明整個銀行業有走出泥潭的迹象。

資產分析

具體看,2019年一季度平安銀行（000001-CN ）總資產為35302億元，同比增長5.7%，環比增長3.3%；總負債為32792億元，同比增長5.3%，環比增長3.2%，其中，存款大部分增加的是，利息較高的企業存款和個人存款中的定期存款。

上述可以看出平安銀行2019年一季度的資產規模擴張明顯提速，這可能與去年公司發行可轉換債券補充核心資本充足率有關係，但是公司存款規模增長主要還是以高息攬儲為主，貸款收益率這一塊個人貸款的收益率已經有見頂的趨勢，企業貸款收益率繼續保持較高的增速，但在國家明確表示金融服務實體，解決企業融資難、融資貴問題，平安的企業貸款收益率能否繼續攀升或許還待觀察。

營收分析

一季度平安銀行實現營收325億元，同比增長15.9%，環比增長3.8%，其中，利息淨收入207.7 億元，同比增長11.2%，非利息淨收入117.0 億元，同比增長 25.3%。營收中的利息收入增加，主要原因是一季度公司資產規模快速擴張和息差提升的結果，息差能否繼續維持增長，我們從上表可以看出平安的貸款中個人貸款的收益率增速已經不及負債成本的增加，息差得以增長主要是企業貸款的收益率大幅提升，而企業貸款收益率能否繼續攀升，上面我們已經提到過保持謹慎看法；非利息收入同比增長25.3%，這主要是在新金融準則（IFRS9）下，公司投資收益增加21.55億元，這可能與一季度股市走高有關係。

歸屬股東淨利潤74.5億元，同比增長12.9%，環比增長70.7%。

這組數據還是不錯的，畢竟平安銀行的營收增速創了近幾年新高，淨利潤也是好幾年也沒有雙位數增長了。

壞賬分析

一季度平安銀行的不良貸款率為1.73%，環比下降0.02個百分點，不良貸款金額增加5億元；關註類貸款2.58%，環比下降0.15%，關註類貸款金額由去年四季度的546億元，下降至530億元；計提的信用及資產減值損失為 128.85 億元，同比增長 20.7%；貸款減值損失準備604億元，比2018年末增加了62億元，撥備覆蓋率由2018年末的155.24%提升至一季度的170.59%。

不貸款率有所下降，這主要是由於平安加大了核銷，計提了較多的資產減值損失，實際一季度平安的新生不良貸款還是大幅增加的，但這也是好事，畢竟公司有錢處理壞賬了。不良貸款的蓄水池，關註類貸款實現雙降，但整體基數還是較大。整體看，平安銀行的資產質量有所好轉，但還不是特别明顯。

核心一級資本分析

核心一級資本充足率由8.54%小幅提升至8.75%，這主要得益於公司加權風險資產的增速低於總資產增速，後期隨著公司發行的可轉債轉股之後，核心一級資本預計還會提高。

總結：

整體來看，平安銀行的這份一季度報告各項數據都在好轉，資產規模擴張、利潤增長、壞賬好轉，但也存在一些問題，負債端成本較高，資產端收益面臨放緩、甚至下滑，新生不良貸款較多，壞賬基數較高，撥備沒有「餘糧」等。