【大行報告】摩根大通:中美達成貿易協議可能性非常高 惟難望完全化解分歧

日期:2019年4月8日 下午3:40
【大行報告】摩根大通:中美達成貿易協議可能性非常高 惟難望完全化解分歧

路透香港4月8日 - 投行摩根大通發表報告稱,相信中美達成貿易協議的可能性非常高,而貿易戰風險降溫亦帶動近期中國股市強勁反彈;但該行認為,即使兩國可望達成協議,但亦不會完全化解雙方的貿易分歧。

摩根大通中國首席經濟學家及中國股票策略主管朱海斌撰寫的報告稱,中美貿易談判的建設性進展可能促使雙方達成部分協議,短期提高關稅的風險則已大為降低。然而,貿易協議在實施階段的不確定性仍然較高,對商業信心造成壓力的威脅亦可能持續。

報告預期,中美接下來兩輪的高級別會議將能夠解決雙方之間的一些剩余問題,例如常規監察機制附帶的執行權力,以及美國逐步取消現行關稅的時間表等。該行相信,中美達成協議的可能性非常高。

摩根大通表示,中美可能達成協議,對環球經濟及金融市場都是正面消息。該行此前進行的分析估計,倘中美貿易戰全面展開,將拖低中國經濟增長約1%,其中0.3%為對貿易活動的直接影響,其余0.7%則為投資、消費及商業氣氛方面的間接影響。

不過,隨著貿易戰風險降溫,中國股市近期大幅反彈,但該行認為對宏觀方面的影響仍有限。首先,中國將會大量增加自美國進口,這將抵銷對貿易凈額的影響;第二,由於預期貨幣將會是貿易協議內容的一部分,報告預期人民幣今年余下時間將大致持穩(該行此前已將人民幣/美元今年底的預測由原來的7.10上調至6.65),這將很大程度上抵銷降低關稅戰風險的利好;最後,由於貿易協議實施階段的不確定性仍較高,對商業信心造成壓力的威脅亦可能持續。

報告並相信,即使兩國可望達成協議,但亦不會完全化解雙方的貿易分歧。雙方在一些結構性議題上存在較大分歧,例如對強制技術轉移的定義、有關政府支持的網路攻擊及知識產權剽竊指控的分歧等。

此外,即使在貿易方面,中國在未來六年采購總計超過1萬億美元的美國商品也是一項挑戰,因中國將需要將一些原來從其他貿易夥伴的進口商品,轉為自美國進口,這很有可能違反世界貿易組織的不歧視原則,不利世界貿易體系,也可能導致中國與其主要貿易夥伴之間的地緣政治不確定性。

財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。

如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。

更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)

現代電視 (https://www.fintv.hk)

相關文章

視頻

會員專區

05:05
多位聯儲成員對息口變化的看法
09:05
市值站上6000億  恒大汽車是否被高估?
12:40
Starlink萬億美元估值有多少是吹牛?
15:26
「木頭姐」予Tesla新目標價3000美元 要認真嗎?
15:44
貝泰妮:藥妝龍頭登陸創業板,又一個「愛美客」來了?

即時快訊

15:55
張江高科:2億元參設上海科創中心二期私募基金
15:42
中國電建:中標75.71億元雅砻江卡拉水電站項目
15:35
【異動股】頤海國際(01579.HK)漲3%
15:33
今日部分鋰電材料價格繼續上漲 碳酸鋰漲1000-4000元/噸
15:33
【異動股】中國燃氣(00384.HK)漲3.42%
15:24
國家衛健委:截至9月22日累計報告接種新冠病毒疫苗218658.3萬劑次
15:23
A股三大指數衝高回落滬指漲0.38% 紙業、環保股強勢大漲
15:13
小鵬P7累計交付達到5萬台
15:10
北向資金全天淨賣出43.09億元
15:06
【異動股】九龍倉置業(01997.HK)漲4.78%