这只新股不一样！上市首日跌破发行价，实控人承诺增持8个亿

日期：2019年1月19日 下午2:48

中国外运A股上市不惊艷。

昨日，中国外运A股上市，开盘仅微涨1.15%，然后快速拉升，上午盘中最高到5.7元，涨幅8.78元。而后一路下跌，截至上午收盘报5.02元，跌4.2%，从5.7元高位下来，跌幅高达11.93%。

中国外运A股上市，与一般新股上市首日44%涨停大为不同，不同的还有中国外运名称前没有像新股首日带“N”。更不同的是，中国外运A股上市，属于吸收合并外运发展上市。上市的流通盘不是来自发行新股，而是吸收合并的外运发展的股票。

当然，与近期重新上市的ST长油相比，中国外运昨日的表现尚可。ST长油覆牌首日下跌了23.2%，而后又连续3个一字跌停后继续下跌。

值得注意的是，中国外运本次上市发行价格（合并外运发展）为5.24元（经过除息调整），若上市之日起5个交易日內交易价低于5.24元，实控人招商局集团承诺增持不超过8亿元，直到资金用尽或股价高于5.24元。

中国外运吸收合并外运发展后，昨日在A股上市，首日不设涨跌幅限制。这也是2019年A股继ST长油之后，又一个未设涨跌幅的股票。

本次中国外运A股上市首日开盘参考价为5.24元/股，也就是中国外运公司换股吸收合并外运发展的发行价格。

昨日开盘以5.3元微涨1.15%开盘，然后快速冲高最高至5.7元涨幅达8.78%，然后快速回落，低位震荡最低4.97元，截至上午收盘下跌4.2%收报5.02元。换手率达12.6%，成交额8.95亿元。

从早盘5.7元高位下来，到5.02元收盘，昨日上午盘中股价高位下来跌幅达11.93%。

中国外运的H股2003年就在香港上市，昨日早盘略微高开1.13%以3.57港元开盘后开始回落，到上午收盘报3.44港元下跌2.55%。

以最新汇率换算，到昨日上午收盘，中国外运A股股价5.02元人民币较H股股价3.44港元（折合2.9715元人民币），高出68.94%。

中国外运本次吸收合并后，总股本为74亿股，其中A股总股本为52.56亿股，其中本次上市的流通股数量为13.52亿股，限售股为39.04亿股；H股总股本为21.44亿股。

实控人承诺不超8亿元增持

招商局集团承诺增持。

虽然上午中国外运股价跌到5元附近，然而在5.24元的发行价以下，中国外运的实际控制人招商局集团有增持承诺。

根据招商局集团就中国外运A股上市的承诺：

若中国外运A股上市之日起5个交易日內任一交易日的A股股价换股发行价5.24元，则将在该5个交易日內，增持累计不超过8亿元。

直至以下两项情形中发生时间的最早者：（1）前述资金用尽；（2）中国外运A股交易价格高于发行价格。

中国外运吸收合并前，2018年12月12日为外运发展A股最后交易日，收盘价为20.99元。合并后的发行价5.24元，对应外运发展终止上市前的股价为20.63元。

因而，如果是2018年12月外运发展终止上市前买入的投资者，昨日中国外运上市，很可能就面临着亏损或者浮亏的局面。

外运发展在A股的最后交易日为2018年12月12日，收盘价为20.99元，按照吸收合并换股比例（1：3.8225），相当于是上市的中国外运的价格5.49元。

而整个2018年，外运发展A股的最低价为17.81元，最高价为22.6元。如果是冲着吸收合并来买入外运发展的投资者，昨天的情形可能不太妙。

上午的收盘价仅为5.02元，对应的合并前外运发展的股价应该为19.19元。

退市后重新上市第一股ST长油，今年1月8日重新上市。

上市首日，大跌34.8%开盘而后连续拉升，以3.31元的价格大跌23.2%。而后又是3个连续一字跌停后，持续下跌，到今日上午收盘跌3.56%，收报2.44元，较开盘价下跌了43.39%。

来源：中国基金报作者：江右