【IPO追蹤】富途成中國互聯網券商海外IPO第一股!騰訊(00700-HK)持股超30%

日期:2018年12月30日 上午10:14
【IPO追蹤】富途成中國互聯網券商海外IPO第一股!騰訊(00700-HK)持股超30%

美國時間12月28日,騰訊系的互聯網券商富途證券母公司富途控股有限公司(下稱“富途控股”)遞交赴美IPO招股書,有望成為中國互聯網券商赴海外上市第一股。招股書顯示,富途控股的主承銷商為高盛、瑞銀及瑞信。

數據顯示,今年前三季度,富途控股營收5.84億港元,與去年同比增長227%。截至三季末,富途有530萬註冊用戶,其中超過45.7萬用戶已開設交易賬戶成為客戶,2018年前三個季度交易額達6780億港幣。

據了解,富途控股在赴美IPO之前已有過三輪融資,這三輪均由騰訊(00700-HK)領投,經緯創投、紅杉資本跟投。目前,騰訊作為最大的機構股東,持有富途控股的股權超過30%。

持有香港及美國券商牌照

富途控股旗下有富途證券、富途網絡、Futu Inc.、富途信托等下屬公司。作為港股、美股全牌照集團公司,持有香港證監會認可第1/2/4/5/9類牌照(中央編號:AZT137)以及美國Finra頒發的證券經紀牌照。

該公司廣為人知的子公司富途證券,主要通過其自主研發的富途牛牛平台面向C端的港股、美股、A股(全部或部分市場)提供股票交易和清算、融資融券、市場數據及資訊、社交服務,還提供面向B端的ESOP員工股權激勵解決方案及IPO承銷等企業服務。

這家互聯網券商,在線上開戶還不是很普遍的港股市場,顯得有些另類。

據了解,富途控股的核心後台系統每周更新、客戶端至少每月更新,2018年前9個月共發布1241項產品新功能,在香港證監會2018年7月發布關於在線開戶的指引後,富途控股僅用10日完成開發、首發推出線上開戶服務。

富途證券稱,它的客戶有接近一半在互聯網、科技和金融行業工作,有優良的財富增長軌跡和潛力。2018年9月活躍的用戶平均每個交易日會在Futu Niuniu平台上花費26分鐘,2017 年以來每季度的付費客戶留持率達到97%;用戶及客戶群體保持強勁增長,截至2018年9月底,用戶、客戶、付費客戶比去年9月底增長45.1%、106.7%及98.4%。

業績連續逆周期大幅增長

招股書顯示,受益於付費賬戶數量、客戶整體資產以及交易額的增長,富途2018年前三季度的收入達5.84億港元,同比增長227%。

在當前大部分券商都因為市場不景氣、股基成交額大幅下降的而業績出現巨幅下滑的周期下,富途從2016年至今卻一直持續保持著業績大幅增長。

據了解,富途2017年收入為3.117億港元,較2016年的8701萬港元增長258.2%;凈收入則從2016年的虧損9847萬港元,收窄至2017年的虧損810萬港元,並在2018年前三季度實現凈收入1億港元。

值得註意的是,活躍個人客戶數呈現明顯快速增長態勢,從2016年12月31日的35456人,增加到2017年12月31日的80057人,在到2018年9月30日的124809人。

可以說,富途的收入主要來自交易傭金及手續費收入、利息收入以及其他收入(IPO認購服務等企業服務收入),並實現逐漸多元化以及比例優化。

截至2018年第三季度,上述三項收入的占比分別是50%、44.1%和5.4%。其中交易傭金及手續費收入占比降低,融資融券利息和存款利息顯著提升。截至2018年9月30日,利息收入為2.577億港元。

另外,2018年前三季度凈利率17%,凈收入達1億港幣。據了解,富途穩健的盈利能力,來自於研發與市場推廣的穩定投入帶來深遠回報,一般及行政開支顯著下降,研發支出同期占比也下降一半至18%。

“全球在線證券市場正處業務藍海,未來發展潛力巨大。”富途控股表示,“目前正緊抓全球在線證券交易市場的高速增長和中國投資者不斷擴大海外資產配置的獨特機遇,著力開拓五大業務線。”

2017年,中國海外零售財富管理市場規模已達到5090億美元,全球線上零售股票市場成交額達到34.8萬億美元。富途控股承載的交易量僅占證券市場交易總量的不到1%,預計隨著技術的進步這一數字還會繼續強勁增長。

截至2018年第三季度,富途控股註冊用戶達530萬,45.7萬註冊用戶開設交易賬戶,超過12.4萬個付費賬戶在交易賬戶中擁有資產,交易額達6780億港幣,用戶資產為542億港幣。

美國、中國內地和中國香港的成交量、IPO和市值均極具增長潛力。這幾個潛在市場主要都存在增長點:中國海外線上零售證券市場規模預計在2022年達到1.4萬億美元;香港線上零售證券市場,預計在2022年達到3.1萬億美元;以及美國線上零售證券市場,預計到2022年將達到11.6萬億美元。

騰訊領投三輪融資

在赴美IPO之前,富途控股的三輪融資均由騰訊領投,經緯創投、紅杉資本跟投。目前,騰訊作為最大的機構股東,持有富途控股的股權超過30%。

招股書顯示,基於對技術與創新的共同追求,富途控股與戰略投資者騰訊始終保持密切合作。2018年12月,雙方達成戰略合作框架協議,騰訊將通過其在線平台為富途提供更多戰略支持。

據了解,得益於雙方的股權及合作關系,騰訊為富途控股創造了有意義且可持續的競爭優勢,如用戶訪問和交易基礎設施將建立行業和全球同行無法覆制的競爭力。

記者獲悉,富途控股自主研發的系統,在穩定性和敏捷性之間取得平衡,服務可用率在2018年上半年達到99.98%;系統高度模塊化,大部分新市場的拓展最快可在一個月內完成,系統的十倍容量擴充請求能在10分鐘內完成;包括雙重身份驗證和核心數據安全箱在內等技術獲得深度應用,確保系統和用戶數據的安全。

另外,富途控股表示:“對核心技術架構的持續重大投入,令專有而模塊化的技術架構以極低成本添加新產品及進入新的市場;技術投資占比從2016年以來持續降低,是利潤率提升的驅動因素。”

同時,客戶群的年齡與職業分布和參與深度轉化為高終身價值,配合高效的獲客渠道,成本回收期短,可以用更高利潤率的增值服務來進一步提高客戶的終身價值。

志在革新投資體驗

記者獲悉,富途控股除了現有的證券業務之外,目前正在申請香港數字銀行牌照。它的目標是繼續革新投資體驗,並成為一家世界領先的數字化金融機構。

據了解,富途控股未來將從四個發展戰略著力發展:

一是,擴大客戶基礎並轉化為盈利能力。富途控股將通過用戶轉化、公司業務和有針對性的營銷來擴大客戶群,同時通過卓越執行不斷擴大市場份額。最近,富途控股正式推出了專為美國投資者量身定制的交易平台Futu MooMoo?,用於擴張國際市場。

二是,拓展核心產品及服務。富途控股提出,將進一步擴大核心產品和服務組合,增加交易市場、引入新產品,最終覆蓋全球每個主要交易市場,並將繼續投資於公司業務,將其作為收入多元化的來源以及重要的獲客渠道。

三是,擴大金融服務業布局。按計劃,富圖控股將更廣泛的財富管理產品和服務納入業務範圍 。目前,富途控股正在申請香港數字銀行牌照,銀行產品作為券商產品的自然延伸,可進一步服務於客戶資產的保值增值。

四是,強化富途控股平台投入。對平台的技術投入是持久戰,富途控股表示將繼續加大投入、維持技術上的競爭優勢、加大人才投資力度,確保擁有一流的產品、研發及市場團隊。另外,雖然其目前更專註於自主開發核心功能,但不排除會通過並購來加速發展並擴大領先優勢。

來源:券商中國作者:楊慶婉

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