【大行報告】光大新鴻基:銀河娛樂(00027-HK)擁龐大土地儲備 更具增長潛力

日期:2018年10月24日 下午12:44
【大行報告】光大新鴻基:銀河娛樂(00027-HK)擁龐大土地儲備 更具增長潛力

光大新鴻基發表研報指,耗資千億興建的港珠澳大橋終在今日正式通車。港珠澳大橋開通後,將吸引更多旅客到訪澳門,最直接受惠的一定是澳門博彩業。可是在中美貿易戰陰霾下,人民幣持續貶值,拖累近月賭收表現失色,加上明年1月1日起澳門賭場將實行禁煙令。以上種種因素,均令澳門博彩業前景蒙上陰影。濠賭板塊在過去3個月間累計跌幅達三成,即使估值已跌至吸引水平,惟該行認為,或要待大市跌勢喘定、行業不明朗因素逐一消化後,相關股份才較為值博。

眾所週知,目前澳門博彩業已成功轉型,不再單靠博彩收入,反而傾重發展非博彩元素,如興建大型酒店、娛樂及休閑設施等,以延長旅客逗留時間,間接帶動中場收入。博彩營運商若要大舉發展非博彩項目,中長線土地問題則是重中之重。銀河娛樂(00027-HK)、金沙中國(01928-HK)同為行業龍頭,但在土地儲備方面,金沙相比銀娛明顯遜色。銀娛擁有龐大的土地儲備,旗下的銀河第三、第四期將於明年及2020年落成,項目面積合共約100萬平方米,當中第三期項目更不設賭場,主力發展非博彩元素。

相反,金沙曾提出的「路凼城中央範圍利用計劃」,所涉及的部分土地至今仍未獲審批。而今年底動工的項目「澳門倫敦人」是斥巨資擴建、翻新及重新設計現有的「金沙城中心」,此翻新計劃將影響集團短期收入及限制其派息空間。兩者相比之下,可見銀娛較具增長潛力。

研報認為,開賭始終是一門必賺的生意,因此,投資濠賭板塊宜看中長線。當濠賭股走勢轉弱時,正是趁低吸納的好時機。如銀娛股價回落至40元水平時,建議可作分段吸納,中在線望55元,穿2017年低位31.05元則止蝕。

財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。

如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。

更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)
現代電視 (http://www.fintv.com)

相關文章

10月19日
瑞信:過去一年全球財富增長4.6% 美國和中國獨佔鰲頭
10月15日
貝萊德:近半保險公司擬調高風險承受度 投資中國A股意願強勁
10月14日
【大行報告】摩通指美股技術沽盤近完成 可逢低吸納
10月11日
美股大跌是健康修正 再跌幅度估3-5個百分點--摩根資產
10月4日
標普料明年國際油價回落至每桶60至65美元
10月4日
世行調降2019年東亞GDP預估 因貿易摩擦給前景蒙上陰影
10月4日
鮑威爾講話竟已蒸發美股市值1.5萬億美元!
10月1日
貝萊德總裁Kapito認為美股漲勢將延續至2019年之後
10月1日
【中行報告】摩根大通稱對中國的關稅舉措將拉低美國GDP並推高通脹
9月26日
高盛預計到年底布蘭特原油將回穩至每桶70-80美元區間