【綠色金融】綠色發展落地加快—評銀發(2019)116號與發改基礎規(2019)738號文

日期:2019年5月15日 上午9:46

作者:魯政委 , 錢立華 , 方琦

  • 近期,綠色發展相關政策陸續出台,推動我國綠色發展加速落地。

  • 2019年5月13日,人民銀行發布《關于支持綠色金融改革創新試驗區發行綠色債務融資工具的通知》(以下簡稱《通知》)。

  • 該《通知》是人民銀行在推動我國綠色金融發展方面的又一重大舉措,針對試驗區綠色債務融資工具的發展主要有三大創新:一是募集資金可以投資綠色發展基金,二是綠色企業募集資金可不對應綠色項目,三是重視綠色資産支持票據創新。

  • 2019年5月8日,國家發改委修訂印發《長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》),對長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資進行了進一步的規範。

  • 該《暫行辦法》主要對長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資項目的資金安排、資金申請、審核下達、監管措施等方面作了有關規定,將長江大保護資金落到實處,其最大的特點就是高比例的補貼安排,最高補貼達到項目總投資的60%。

隨著我國生態文明建設的快速推進、綠色發展理念的日益普及,在我國新時代生態文明建設思想的指導下,我國綠色發展不斷深化,落地加快。一方面,我國綠色金融體系在在人民銀行、銀保監會等七部委出台的《關于構建綠色金融體系的指導意見》這一頂層架構設計的指引下,綠色金融制度創新加快,不斷推動綠色發展向前發展;另一方面,綠色産業和綠色項目得到越來越的政策扶持,推動綠色項目落地加快。近期出台的《關于支持綠色金融改革創新試驗區發行綠色債務融資工具的通知》和《關于修訂<長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資管理暫行辦法>的通知》再次推進了綠色發展落地速度。

 

2019年5月13日,人民銀行發布《關于支持綠色金融改革創新試驗區發行綠色債務融資工具的通知》(以下簡稱《通知》[1]) ,《通知》的發布是為了通過支持綠色金融改革創新試驗區發行綠色債務融資工具,進一步發展我國綠色金融市場,加強綠色金融改革創新試驗區建設。該《通知》是人民銀行在推動我國綠色金融發展方面的又一重大舉措,在多個綠色金融制度領域進行了創新。

2019年5月8日,國家發改委修訂印發《長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》[2]) ,主要對長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資項目的資金安排、資金申請、審核下達、監管措施等方面作了有關規定,將長江大保護資金落到實處。

一、《通知》對試驗區綠色債務融資工具發展的三大創新

1、募集資金可以投資綠色發展基金

此次《通知》對于試驗區綠色債務融資工具發展最重要的突破即為募集資金用途的擴大。該通知規定企業發行綠色債務融資工具獲得的資金可投資于試驗區綠色發展基金,支持地方綠色産業發展。而根據之前的規定,2017年3月,中國銀行間交易商協會發布的《非金融企業綠色債務融資工具業務指引》(以下簡稱《指引》)[3] 中明確提出:“企業應將綠色債務融資工具募集資金用于綠色項目的建設、運營及補充配套流動資金,或償還綠色貸款。綠色貸款應是為綠色項目提供的銀行貸款或其他金融機構借款”。可用于投資試驗區綠色發展基金,突破原來用途的限制。

2、綠色企業募集資金可不對應到具體項目

此次《通知》規定,試驗區内綠色企業注冊發行綠色債務融資工具融得的資金,主要用于企業綠色産業領域的業務發展,可不對應到具體綠色項目。

而此前包括綠色債務融資工具在内的各類綠色金融産品,如綠色信貸、綠色企業債、綠色公司債的募集資金用途均需嚴格對應綠色項目。且為確保募集資金用于綠色項目《指引》還提出了一系列強制性的要求,如要求企業在發行綠色債務融資工具的注冊文件中明確披露綠色項目的具體信息;要求企業設立募集資金監管賬戶,由資金監管機構對募集資金的到賬、存儲和劃付實施管理,確保募集資金用于綠色項目;要求企業發行綠色債務融資工具時承諾將所募集資金全部用于綠色項目,且符合法律法規和國家政策要求。

在現階段實際的地方綠色金融工作中,此規定已經具備了實現落地的條件。因為此前對于募集資金投向綠色項目的限制有很大一部分原因是由于我國現有的綠色標准均是項目維度的,而就在今年3月,發改委已經發布了《綠色産業目錄》,我國綠色企業標准有望逐步建立。同時,在近兩年的綠色金融改革創新試驗區實踐中,主要的試驗區均已經發布了綠色企業標准,例如:湖州發布了《綠色融資項目評價規範》《綠色融資企業評價規範》《綠色銀行評價規範》《綠色金融專營機構建設規範》4項綠色金融地方標准;衢州市完善編制了“綠色企業標准評價體系”和“綠色項目標准”;贛江新區2019年1月發布《綠色金融標准體系》,包含“綠色企業認定評價辦法”“綠色項目認定評價辦法”和“企業環境信息披露指引”三項辦法,將綜合環境效益評估值從高到低,把企業分為G1、G2、G3、G4四個類別,並依據企業環境表現等參數,將綠色企業分為深綠、中綠、淺綠、非綠四個等級;廣東花都區2018年建立綠色企業和綠色項目認證機制,初步編制《廣東省廣州市綠色金融改革創新試驗區綠色企業認證規範》和《廣東省廣州市綠色金融改革創新試驗區綠色項目認定規範》。

3、重視綠色資産支持票據創新

《通知》的第5條和第6條均提到了鼓勵綠色ABN的發展:“鼓勵試驗區内企業通過注冊發行定向工具、資産支持票據等不同品種的綠色債務融資工具,增加融資額度,豐富企業融資渠道。”、“因地制宜,研究探索與試驗區經濟特征相適應的創新産品。支持試驗區内企業開展綠色債務融資工具結構創新,鼓勵試驗區内企業發行與各類環境權益挂鈎的結構性債務融資工具、以綠色項目産生的現金流為支持的綠色資産支持票據等創新産品。”體現出《通知》對于綠色ABN的發展尤其重視。目前我國綠色ABN的發行數量和規模仍然較小,根據Wind數據,截至2019年4月末,我國累計發行的貼標綠色ABN僅為9只,發行總額為134.6億元,其中2018年全年發行數量為4只,發行總額僅為33億元,而同期綠色企業ABS則發型了14只,發行規模達108億元,未來我國綠色ABN仍有較大的發展空間。

二、《暫行辦法》加速長江大保護資金落到實處

長江經濟帶覆蓋上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、雲南等11省市(以下簡稱 11省市),面積約205萬平方公里,人口和生産總值均超過全國的40%,是我國經濟重心所在、活力所在。我國這幾年已逐步確定了長江大保護的戰略方向、目標規劃、行動計劃,並制定了長江經濟帶綠色發展的資金支持計劃,2019年5月8日發改委修訂印發的《長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資管理暫行辦法》,就是落實長江大保護資金的重要方式。

1、我國長江經濟帶的綠色發展戰略、目標與規劃

長江經濟帶綠色發展戰略的形成:2016年1月5日習近平總書記在重慶召開的推動長江經濟帶發展座談會明確指出,推動長江經濟帶發展必須從中華民族長遠利益考慮,走生態優先、綠色發展之路,確立了長江經濟帶生態環境保護的總基調,統一了思想認識,為長江經濟帶生態環境保護發展確立了頂層設計和戰略方向。

長江經濟帶綠色發展目標與工程規劃的確立:2017年7月,環境保護部、國家發展改革委、水利部聯合印發《長江經濟帶生態環境保護規劃》[4] ,明確了長江經濟帶生態優先、綠色發展的總體戰略,確立了長江經濟帶大保護的主要目標:到 2020年,生態環境明顯改善,生態系統穩定性全面提升,河湖、濕地生態功能基本恢複,生態環境保護體制機制進一步完善, 並建設和諧長江、健康長江、清潔長江、優美長江、安全長江。

該規劃突出水資源、水生態、水環境並重推進,突出上中下遊、重點地區、重大工程項目、重大制度體系創新同步落實,突出“和諧長江、健康長江、清潔長江、優美長江、安全長江”共建共享,提出水資源優化調配、生態保護與修複、水環境保護與治理、城鄉環境綜合整治、環境風險防控、環境監測能力建設等6大工程18類項目,建立重大項目庫,以大工程帶動大保護。

2019年1月,生態環境部、國家發展改革委聯合印發的《長江保護修複攻堅戰行動計劃》[5] 提出,到2020年底,長江流域水質優良(達到或優于Ⅲ類)的國控斷面比例達到85%以上,喪失使用功能(劣于Ⅴ類)的國控斷面比例低于2%,長江經濟帶地級及以上城市建成區黑臭水體消除比例達90%以上,地級及以上城市集中式飲用水水源水質優良比例高于97%;並提出了強化生態環境空間管控,嚴守生態保護紅線;排查整治排汙口,推進水陸統一監管;加強工業汙染治理,有效防範生態環境風險;持續改善農村人居環境,遏制農業面源汙染;補齊環境基礎設施短板,保障飲用水水源水質安全;加強航運汙染防治,防範船舶港口環境風險;優化水資源配置,有效保障生態用水需求;強化生態系統管護,嚴厲打擊生態破壞行為等八項主要任務。

2、《暫行辦法》確保長江大保護資金落到實處

2019年5月8日發改委修訂印發的《長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資管理暫行辦法》,是對2018年發布的原《暫行辦法》(發改基礎規〔2018〕360號)的修訂,主要對長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資項目的資金安排、資金申請、審核下達、監管措施等方面作了進一步的規定。

進一步明確支持項目範圍,聚焦長江經濟帶生態汙染治理。《暫行辦法》明確重點支持範圍為:“對保護和修複長江生態環境、改善交通條件具有重要意義的長江經濟帶綠色發展項目。”,具體包括六類:生態環境突出問題整改項目;長江生態環境汙染治理“4+1”工程項目;綠色發展示範工程;長江幹支流生態環境監測項目;沿江黑臭水體整治項目;綠色交通項目。

進一步豐富了資金下達方式。長江經濟帶綠色發展專項中央預算内投資計劃分別采取直接下達投資、打捆下達、切塊下達投資三種方式,與原《暫行辦法》相比,增加了打捆下達方式。直接下達投資主要對應于生態環境突出問題整改、化學品洗艙站及配套設施建設、尾礦庫汙染治理、合規化工園區汙水處理設施提標改造和應急管理設施建設、綠色交通等項目;打捆下達投資對于綠色發展示範工程;切塊下達投資主要對應于:船舶汙水垃圾港口接收設施建設、岸電系統船載裝置改造、長江幹支流水生態環境監測、沿江黑臭水體整治等項目。

高比例的補貼安排。《暫行辦法》提出了高比例的補助標准:

  • 生態環境突出問題整改項目、長江生態環境汙染治理 “4+1”工程項目、綠色發展示範工程、長江幹支流水生態環境監測項目,對中、西部地區分別按照不超過項目總投資的 45%、60%予以補助;

  • 沿江黑臭水體整治項目對中、西部地區分別按照不超過項目總投資的45%、60%予以補助,單個項目不超過1億元;

  • 綠色交通項目對中、西部地區分別按照不超過項目總投資的20%、25%予以補助,對已承諾安排投資的東部地區續建項目按照項目總投資的15%予以補助,原則上單個項目投資補助不超過2億元;

注:

[1]http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3824914/index.html

[2]http://www.ndrc.gov.cn/zcfb/gfxwj/201905/t20190508_935812.html

[3]http://www.nafmii.org.cn/ggtz/gg/201703/t20170322_60431.html

[4]http://news.163.com/17/0719/20/CPO1S652000187VE.html

[5]http://www.gov.cn/xinwen/2019-01/26/content_5361365.html

 

特別提示:本報告内容僅對宏觀經濟進行分析,不包含對證券及證券相關産品的投資評級或估值分析,不屬于證券報告,也不構成對投資人的建議。


 

更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)
現代電視 (http://www.fintv.com)

魯政委世界觀

興業研究宏觀團隊,由興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委老師領銜,研究領域覆蓋宏觀經濟、貨幣市場、匯率、貴金屬、大宗商品、綠色金融、金融監管等。打造宏觀研究深度分析與交流平台。

相關文章

5月14日
【外匯市場】關注黃金上方阻力—倫敦金、G7匯率策略半月談 (2019年第一期)
5月13日
【貨幣市場與流動性】月初第一周淨投放有深意—貨幣市場與流動性周度觀察2019年第14期
5月8日
興業研究FICC日報20190508
4月30日
【大宗商品】反彈後或再現做空機會—貴金屬月度交易計劃2019年第四期
4月29日
【宏觀經濟】外松内穩—宏觀經濟季度展望
4月23日
【綠色金融】GPI指數跟蹤:可再生能源獲得綠色金融重點支持
4月18日
【宏觀經濟】揭開工業增加值高增之謎—評2019年3月增長數據
4月17日
【金融監管】“穩增長”與“防風險”的平衡—2019年第一季度金融監管回顧與展望
4月15日
【金融監管】銀保監會開展加強金融服務民營企業監督檢查工作—監管政策周報
4月2日
【貨幣市場與流動性】美國利率倒挂與國内貨幣市場利率—貨幣市場與流動性季報

視頻

即時新聞

15:39
2019年上半年李小加網志合輯
14:50
全國水泥價格連續七周出現環比下滑
13:57
證監會要求北京銀行說明 支行是否串通康得新管理層舞弊
13:56
中國聯通與寶馬集團合作 首個5G車聯網項目進入實質階段
13:55
國務院金融委:采取針對性措施 推動形成有效的最終需求和新的增長點
13:54
國務院金融委:我國經濟金融風險總體可控 重要金融機構運行穩健
13:52
政策重磅!中小銀行不上市也能更順利發優先股,滿足這些條件即可以
13:50
老虎證券、同花順等40款APP被監管點名,使用這些APP要注意了
13:46
受5G發展驅動,覆銅板行業將迎來增長期,誰是受益者?
13:43
"國產偉哥"數據造假?廣藥集團回應:造謠詆毀,已向公安機關報案