【外匯市場】本外幣跨境資金池納入統一管理—評《跨國公司跨境資金集中運營管理規定》

日期:2019年3月19日 下午12:08

2019年3月18日,外管局發布《跨國公司跨境資金集中運營管理規定》,要點如下:

  • 跨國公司以國内資金主賬戶為主辦理跨境資金集中運營業務,本外幣納入外管局統一管理

  • 除財務公司以外的金融機構、地方政府融資平台和房地産企業不得參與跨境資金集中運營

  • 對跨境資金集中運營項下的外債和境外放款實行一次性登記

  • 資本項目外匯收入支付使用時,無需事前逐筆提供真實性證明

跨境資金集中運營管理

2019年3月18日,外管局發布《跨國公司跨境資金集中運營管理規定》(匯發〔2019〕7號),對《跨國公司外匯資金集中運營管理規定》(匯發〔2015〕36號)進行了修訂。“跨境資金”和“外匯資金”兩字之差,代表著本外幣跨境資金池被納入統一管理。

一、限制行業准入、便利資本項目收入結匯

在2015年36號文的基礎上, 2019年7號文進行了如下修改(見圖表 1):

(1)明確了行業限制,即規定“除財務公司以外的金融機構、地方政府融資平台和房地産企業不得作為主辦企業或成員企業參與跨國公司跨境資金集中運營”。這與央行《關于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》(銀發〔2017〕9號)、發改委和財政部《關于完善市場約束機制嚴格防範外債風險和地方債務風險的通知》(發改外資〔2018〕706號)管理口徑相一致,考慮到防範地産和城投兩類缺乏穩定外匯收入的主體外債風險的需要。

(2)優化了賬戶管理,規定跨國公司主辦企業以國内資金主賬戶(包括本外幣賬戶)為主辦理跨境資金集中運營各項業務。2015年36號文規定“跨國公司開立國際外匯資金主賬戶,集中運營管理境外成員企業資金及從其他境外機構借入的外債資金;國際外匯資金主賬戶之間以及與境外機構境内外匯賬戶(NRA賬戶、OSA賬戶等)、境外資金往來自由;外債的借入和償還必須通過主辦企業國際外匯資金主賬戶、國内外匯資金主賬戶之間的資金通道劃轉”,這意味著跨國公司需要設立境内外兩套外匯賬戶來完成跨境資金的調撥。2019年7號文在此基礎上進行簡化,只需要辦理國内資金主賬戶即可完成本外幣的統一管理。

(3)明確外債額度和境外放款額度上限,計算參數同央行對境内全口徑跨境融資和境外放款額度的管理相一致(見圖表 2);央行規定境内企業提前還款需占用境外放款額度,2019年7號文對此未有提及。

(4)簡化備案流程、便利資本項目收入結匯,對跨境資金集中運營項下的外債和境外放款實行“一次性登記”;資本項目外匯收入(含外匯和結匯所得人民幣資金)支付使用時,無需事前逐筆提供真實性證明材料,但強調銀行仍需嚴格執行展業三原則。此外,2019年7號文還取消了合作銀行不超過3家的限制;取消選擇多家開戶行時企業在備案前“應明確外債、境外放款集中額度在各家開戶銀行的具體分配”規定;取消手工報表,以電子化手段替代。

二、本外幣跨境資金池納入統一管理

2019年7號文之前,跨境人民幣和外幣資金池實行雙線管理。跨境人民幣雙向資金池由央行來管理,但上海自貿區、廣東天津福建等自貿區、全國範圍内的管理標准不同。以轉入條件為例(見圖表 3),上海自貿區限制最少,除要求融資活動産生的現金流不得入池外,未對成員企業的經營年限、淨流入(出)額度做出規定;廣東天津福建三自貿區要求“境内成員企業上年度營業收入合計金額不低于5 億元人民幣,境外成員企業上年度營業收入合計金額不低于1 億元人民幣”,對跨境人民幣資金淨流出(入)限定資金池應計所有者權益等值的劃轉限額,並對資金用途加以限制;全國範圍對境内外成員企業的營業收入要求更高,劃轉限額設定為所有者權益的50%,同樣限制了資金用途。與此同時,外幣方面的跨境資金池則由外管局管理,遵循2015年36號文的規定。

2019年7號文發布後,外管局可統一管理本外幣跨境資金池,減少了跨境資金在多個賬戶之間劃轉的成本。未有進一步文件出台前,央行對跨境人民幣雙向資金池的管理將並行。

特別提示:本報告内容僅對宏觀經濟進行分析,不包含對證券及證券相關産品的投資評級或估值分析,不屬于證券報告,也不構成對投資人的建議。

長按上方二維碼關注我們

 

更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)
現代電視 (http://www.fintv.com)

魯政委世界觀

興業研究宏觀團隊,由興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委老師領銜,研究領域覆蓋宏觀經濟、貨幣市場、匯率、貴金屬、大宗商品、綠色金融、金融監管等。打造宏觀研究深度分析與交流平台。

相關文章

3月18日
【宏觀經濟】“幾家擡”就業—總理記者會解讀
3月14日
興業研究FICC日報20190314
3月13日
興業研究FICC日報20139031
3月12日
【外匯市場】歐央行超預期鴿派助美元走高—外匯與貴金屬周度觀察
3月11日
【宏觀經濟】穩健貨幣政策的四個維度—評央行記者會及2月貨幣數據
3月6日
【宏觀經濟】穩增長的新思路—解讀2019年政府工作報告
2月28日
【宏觀經濟】乍暖還寒—2月宏觀經濟指標預測與3月政策前瞻
2月27日
【金融監管】銀行服務民企的硬杠杠—銀保監會加強服務民營企業通知簡評
2月21日
【綠色金融】粵港澳大灣區的綠色發展藍圖—評《粵港澳大灣區發展規劃綱要》
2月18日
魯政委世界觀

視頻

即時新聞

20:45
小米(01810-HK):納入港股通可讓更多股東參與小米成長
20:41
小米(01810-HK):現階段採取穩健運營策略 不單純追求手機出貨量
20:35
證通電子:聯合投標體中標3751.57萬美元孟加拉國稅控項目
19:37
中國衛通:中星18號衛星工作異常 不會影響公司日常業務經營
19:04
天福(06868-HK)上半年淨利潤同比下降4% 中期息6港仙
19:04
一圖解碼:藥明生物2019年中期業績報
19:01
金山軟件(03888-HK)中期轉虧蝕14.83億人民幣 不派息
18:56
金貓銀貓與金大福「珠聯璧合」,打造珠寶新零售平台
18:52
挖掘早期科創項目,《挑戰峰值·科創季》首檔全民創投欄目新聞發佈會盛大舉行!
18:48
小米集團-W(01810-HK)第二季度淨利潤大幅下降86.68%至19.52億人民幣