庫存偏緊廠家將擇時啓動新一輪漲價潮 鈦白粉概念股持續大漲

日期:2020年11月13日 下午2:21作者:毛莉 編輯:彭尚京
庫存偏緊廠家將擇時啓動新一輪漲價潮 鈦白粉概念股持續大漲

鈦白粉即二氧化鈦,為目前已知性能最為優越的白色顔料,也是僅次於合成氨和磷化工的第三大無機化工產品。

鈦白粉下遊應用廣泛消費領域集中在塗料、塑料、造紙和油墨這四大領域,其中塗料佔比高達61%,是國民經濟發展的晴雨表。除此之外,鈦白粉除了應用於橡膠、皮革、陶瓷、化妝品的生產等傳統領域外,還可用於高端汽車、高鐵、遠洋集裝箱等高附加值領域。

庫存偏緊 廠家漲價預期較濃

今年上半年,由於海外疫情暴發,國内外需求減少,鈦白粉行業短期遇冷。但自從6月以來,國内鈦白粉市場需求回暖,鈦白粉現貨價格已多次掀起漲價潮,行業景氣度明顯回升,上市公司龍蟒佰利、中核鈦白、金浦鈦業、安納達等企業已多次上調產品價格。其中,10月27日至10月28日,鈦白粉上市企業安納達、中核鈦白先後上調各型號鈦白粉銷售價格。

據百川資訊,在25家鈦白粉企業集體發漲價函後,11月6日,龍蟒佰利再次調價,國内報價每噸上漲800元/噸,加上10月26日的調漲,每噸共調漲了1500元。據業内人士透露,目前國内各大鈦白粉廠家滿產滿銷,龍蟒佰利再度調漲後,各大廠家表示將擇時再漲,幅度可能在500元/噸-800元/噸。

2020年10月國内鈦白粉產量為2020年10月中國鈦白粉產量32.29萬噸,較9月增加約2.07萬噸,環比增長6.85%,同比去年增加17.57%。1-10月鈦白粉總產量約283.92萬噸,同比去年增長9.57%,增長24.8萬噸。10月份的產量較之前再度提高,主要是為了應對當前市場上庫存偏緊的情況。

目前國内鈦白粉報價多在金紅石型15500-16000元/噸,銳鈦型多集中在12500-13500元/噸,市場價格方面金紅石型多集中在14500-15000元/噸,銳鈦型市場價格多集中在12000元/噸。據卓創資訊,鈦白粉的持續拉漲有很大一部分原因來自成本面如鈦精礦價格的支撐,而鈦白粉再次拉漲可能會刺激上遊鈦精礦為追逐下遊利潤再次漲價,作為上下遊,鈦精礦與鈦白粉的價值傳導是雙向的,且國内市場的特點決定了鈦精礦的定價話語權更強。目前受原料鈦礦價格上升,成本面支撐猶存,當前行業庫存偏緊,廠家對接下來的漲價預期較濃,市場持續高位運行。不過,國内外市場都即將進入淡季接下來貿易商與廠家發貨或將以之前的訂單為主,因此預計短期國内鈦白粉市場穩中上行。

鈦白粉價格持續上漲,下遊廠家成本壓力大。值得注意的是,目前國内主要鈦白粉生產企業產量整體穩定,大部分廠家依然滿負荷生產,前期排單還在生產,現貨緊張情況沒有得到有效緩解,有大廠產線檢修計劃亦對供應有一定程度的收緊影響。短期鈦白粉產品實際成交價格仍將維持強勢,後續市場預計鈦白粉價格繼續上漲。

鈦白粉行業龍頭強者恒強

我國是全球鈦白粉生產和消費第一大國,鈦白粉行業雖起步晚,但經過多年的快速發展,目前已成為全球最大的鈦白粉生產國,產能約佔全球的42%,但國内大部分企業產能規模較小,與海外依舊存在較大的差距。有數據顯示,目前我國鈦白粉消費約佔全球的1/3,需求較為穩定。

當前,鈦白粉產能集中度不斷攀升,龍頭企業過去幾年都接近滿開,整體產能利用率遠遠高於小產能,而且這種趨勢還在不斷加強。目前,我國已形成了以龍蟒佰利聯、中核鈦白、山東東佳、金浦鈦業、攀鋼集團等大型集團為主的供給格局,以上五家鈦白粉產能佔我國總產能的一半。

從行業發展趨勢來看,鈦白粉龍頭企業強者恒強,擁有更大的定價權與話語權。另外,國内鈦白粉企業2020年最新的三季報表現「兩極分化」,這也充分說明大公司將受益於行業洗牌。其中,龍蟒佰利、攀鋼釩鈦第三季度淨利潤分别為19.5億元、1.90億元,同比分别減少5.62%、86.52%;中核鈦白、安納達第三季度淨利潤分别為3.56億元、5104.59萬元,同比分别增長8.29%、29.34%。而金浦鈦業第三季度淨利潤虧損5348萬元,較上年同期由盈轉虧。

鈦白粉概念持續逆市上漲

對於鈦白粉價格的強勢反彈,國融證券認為,一方面受原材料鈦精礦上漲推動生產成本上行的影響。另一方面,二季度海外巨頭產能受到疫情影響,營收普遍下滑,這為中國鈦白粉企業出海搶佔市場份額提供了機會,1-8月份,鈦白粉出口同比已經增長20%。當下歐美疫情暫時仍未被控制,鈦白粉出口增速或進一步上升。因此,綜合來看,四季度鈦白粉價格仍有進一步上漲空間,建議關注具有工藝及產能優勢的行業龍頭如龍蟒佰利、中核鈦白、金浦鈦業等。

近幾日,鈦白粉概念持續上漲。截至11月12日收盤,行業龍頭龍蟒佰利(002601-CN)年内累計上漲超106%。11月13日,鈦白粉概念股集體大漲,板塊指數漲逾4%領漲兩市。截止午間,板塊内攀鋼釩鈦(000629-CN)漲10.23%強勢封板,金浦鈦業(000545-CN)漲停,安寧股份(002978-CN)漲逾8%,天原集團(-CN)漲逾5%,寶鈦股份(600456-CN)、惠雲鈦業(300891-CN)、凱盛科技(600552-CN)漲逾3%;此外,中核鈦白(002145-CN)、安納達(002136-CN)、東華科技(002140-CN)、龍蟒佰利(002601-CN)等個股均有不同程度的上揚。

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