产融结合大湾区发展 招商置地发力资产管理

今年年初，中央政府印发了“粤港澳大湾区发展规划纲要”，将大湾区的战略定位为具有活力的世界级城市群、优质的生活圈和具有全球影响力的科技创新中心。最终大湾区将会成为以创新为主的发展模式和经济体系的国际一流湾区。而正因为政策、资源和人口流动的效应迭加，作为母企招商局蛇口工业区控股股份有限公司（“招商蛇口”）之境外上市平台，招商局置地有限公司（“招商置地”）将因此而受惠。招商置地在湾区內已有大量不同业态的投资，如住宅、写字楼、购物中心、酒店和园区等，最近更大力推动地产金融及资产管理，未来将以产融结合的方式迎接和投资大湾区的发展。

作为中国改革开放的先行地区，广东省多个城市于开放程度和经济活力都处于国內最领先地位，根据国家的大湾区发展规划，广东省和深圳特区将与香港及澳门的自由开放经济体系进行有机结合，更利于有效发挥这些城市的综合优势。根据规划纲要，国家冀把9市2区共5.6万平方公里打造成一流国际湾区。粤港澳大湾区对国家经济发展和对外开放有支撑引领作用，透过深化內地与港澳之间的合作将进一步把湾区整体实力和全球影响力推上新台阶。

推进地产金融和资产管理  受惠于大湾区及核心城市互动

随着大湾区规划的推进，预期将进一步刺激湾区城市的人口流动及住房需求的增长，而招商置地在大湾区內的广州、佛山以及香港拥有丰富的项目资源和广泛的营运经验及商业脉络，且背靠在深圳扎根的母公司招商蛇口，內生外延能力充足，而大湾区的发展将为招商置地的住宅、写字楼、购物中心、酒店、资产管理等业务带来难得一遇的机会。

招商置地在香港以CM+品牌经营酒店及服务式公寓，并让CM+品牌获得了市场广泛认可。此外，招商置地还以合作方式参与香港日出康城住宅项目发展。对于商业写字楼和酒店及服务式公寓管理，招商置地已累积了丰富的资产管理经验，具备足够的实力大力参与在大湾区中以存量为主的投资管理。

招商置地与母公司招商蛇口分別于去年底及今年下旬修订及重列不竞争契约后，致力推动资产经营管理业务、房地产投资信托管理和房地产开发的小股投资。早前，公司收购了招商蛇口位于北京及上海的增值型地产基金份额和写字楼独家资产管理业务﹔招商置地亦将有权于中国各地独家参与房地产投资信托基金之管理业务，并且计划于招商蛇口的商业资产房托基金成功上市后出任基金管理人。随北京、上海增值型地产基金收购完成和正在筹组的REIT成功上市后，招商置地将形成投资持有物业的全周期地产金融和资产管理的特色业务线，即尚未成熟持有物业的增值孵化基金和成熟持有物业的REIT退出通道。背靠招商蛇口巨量持有性物业和土地储备，该特色地产金融和资产管理业务将得以快速复制发展，潜力巨大。

强化与招商蛇口合作  迎前海蛇口发展风口

深圳作为大湾区四大中心城市之一，将加快建成现代化国际化城市，致力成为具有世界影响力的创新创意之都。今年8月，中央进一步提出支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区，同时强调，“进一步深化前海深港现代服务业合作区改革开放”及“加快深港科技创新合作区建设”，深圳将承担起战略重任。不仅为深港两地互惠互利、协同发展提供新的机会与平台；对于整个大湾区而言，更将带动区域人员流动开放、科研创新开放、市场开放，强化区域人才吸引力及消费活力，为大湾区企业释放更多机遇。

招商置地的母公司招商蛇口在深圳前海和太子湾拥有庞大土地和项目资源，将可有力支持深圳作为科技创新基地的角色和前海自贸区的发展。招商置地此前已与母公司修改非竞争协议解决同业竞争问题，允许以小股的方式参与母公司已有业务的城市，招商置地亦会积极研究发挥地产金融和资产管理的特色优势参与前海和太子湾投资的可行性。

另外，为实现产融结合，招商置地正积极探讨投资地产相关的城市科技基金可行性。有关的构想包括发起计划以房地产为主的科技技术项目,让创新企业在真实环境中测试并优化它们与房地产开发及管理相关的技术解决方案。这些方案的技术领域可涵盖自动化、数据分析、智慧楼宇、人工智能、设施管理、施工建造、租户体验、客户参与及可持续发展等。除了为创新技术提供孵化场所外，招商置地亦研究透过基金投资于城市科技技术企业。

而招商置地此前修订非竞争协议允许以小股方式参与母公司已有业务之城市，为招商置地在境內外探索组建地产并购基金和助力各城市传统开发业务之发展创造可能。

招商置地近期动作频频，助力城市及园区发展的地产金融和资产管理业务战略布局已经浮出水面，即持有物业增值型基金和作为筹组中的REIT基金管理人，传统开发并购投资基金、城市科技基金等特色地产金融和资产管理业务，预期在以香港、澳门、广佛、深圳四大中心城市作为大湾区的核心引擎带动下和招商蛇口各业务协同下将加快发展。

发挥境外上市平台优势  对接粤港资源

大湾区发展规划的目的是透过区內的城市优势互补、互联互动，让个別城市能更有效发挥其优势，以为整个大湾区的经济发展注入新的动能。招商置地及其控股股东在大湾区內多个城市拥有丰富的项目与及管理资源。为配合大湾区的发展规划，招商置地积极寻求结合两者于区內的资源，并透过双方的紧密互动以争取发挥更大的协同效应。

港澳与內地城市的法制和营商环境存在差异。香港作为一个国际城市，不论在法规、营商手法和模式早与国际接轨﹔但在与內地城市互联对接时，企业需要对內地相关法规和商业环境有一定的认识。招商置地在中、港两地均具有丰富的营运经验，除了控股股东是具有极高信誉度的国企外，招商置地本身亦拥有一支具有国际视野和洞悉国情的管理团队，可以同时掌握粤港两地的机遇，并实现两地资源对接。此外，作为招商局地产板块唯一的境外上市平台，招商置地更可于引入外资参与大湾区发展上担当重要的桥樑作用。