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【大行報告】交銀國際:聯想(00992-HK)2季度業績超預期 重申買入

日期:2018年11月09日 上午10:55

交銀國際發表研報指,聯想(00992-HK)19財年2季度的業績好於預期。收入同比增長14%至134億美元,高於市場預期的130億美元,但與該行預測的132億美元大致相符。稅前利潤為2.13億美元,大幅超出該行及市場預測的1.88及1.61億美元。從稅前利潤看,本季度是自2015財年以來(即四年内)表現最佳的第2財季。

研報指出,聯想19財年2季度的個人電腦和智能設備收入同比上升17%至102億美元,而稅前利潤率穩定於5.0%。聯想於季内重奪個人電腦市場的第一位,強勁的出貨量增長帶動收入表現。商用產品組合保持穩健,佔聯想產品組合的63%(行業平均為55%)。

此外,公司節省成本的努力開始獲得回報,中國以外地區在營運層面已達收支平衡。稅前虧損下降至4900萬美元,而稅前利潤率為-3.1%。

研報認為財年2季度的業績超出預期,重申買入評級,並預期近期的動力將會持續。目標價7.00港元是基於14倍20財年市盈率。

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