2018年12月19日 上午04:56 (香港時間)

美國股債走勢的啟示!

日期:2018年10月11日 上午05:40

道瓊斯工業平均指數重挫831點,收報25598點,跌幅高達3.15%,創2月以來最大單日跌幅;標準普爾500指數收報2785點,跌94點,跌3.29%,連續第5日下跌,創下2016年11月以來的最長跌浪。納斯達克指數收報7422點,跌315點,跌幅4.08%,失守7500點關,創自2016年6月以來最大單日跌勢。美國兩年期債息再創10年高,最高報2.914厘,10年期債息高位曾觸及3.242厘,其後報3.173厘。

據彭博數據,近期的走勢顯示,標普500指數和10年期美國國債孳息率的相關系數,自2014年以來首次邁向負值,這是值得投資者警惕,因為在過去20年來,兩者的相關性只有三次完全絕緣,每次都緊隨股市大跌,包括科網泡沫爆破時期、2008年環球股災,以及2014年股市大跌。

投資者普遍會在股市下跌時,買入國債作為避險和對沖,但近期美國股債齊挫,意味著投資者可能已沒有選擇,同時推翻了投資股票和債券能夠互相對沖虧損的多元化策略。
 

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