2018年12月18日 下午10:47 (香港時間)

行業前景巨大,曜熊控股申請入市融資

日期:2018年08月09日 下午04:20

87日,香港創業板又迎來了一家金融服務一站式綜合平台的上市申請——曜熊控股有限公司(以下簡稱:曜熊控股),其獨家保薦人是華邦融資有限公司。

實際上,曜熊控股是一家香港的非銀行金融機構,主要從事保險、經紀及強積金計劃、投資顧問服務與放貸業務。

其公司的盈利模式很簡單,作為傳統的金融服務平台,主要從事保險經紀業務,強積金計劃服務、基金投資咨詢服務中賺取傭金與交叉金融服務放貸收取放貸利息。實質上就是中介服務機構;用一張圖片就很容易理解其業務模式的框架結構。

圖片來源:港交所

主營業務框架清晰

曜熊控股的保險經紀業務,強積金計劃服務、基金投資咨詢服務從1999年開始已經走過了19個年頭了,而其中保險經紀業務是曜熊控股的主要主營收入來源;而保險經紀賺取傭金的模式是:對於一般和/或長期保險經紀服務,曜熊控股會與保險產品發行者簽訂經紀協議,根據該協議,為保險產品發行者介紹客戶,在這個過程中曜熊控股公司與保險發起方談好每一筆保單成交後交易傭金收取情況,從而賺取經紀傭金。而曜熊控股的保險經紀業務涉及的產品發起者與產品種類比較廣,基本是隨著自身開發的客戶的需求去給客戶匹配合適的保險產品。

強積金計劃盈利服務方面也是比較簡單,曜熊控股與強積金計劃的提供者簽訂服務協議,招募強積金計劃的參與者,強積金計劃參與者與強積金計劃提供者之間的每宗交易中收取傭金。

投資咨詢服務方面與前兩項目主營業務模塊差不多,曜熊控股與基金產品供應商簽訂了一項服務協議,根據該協議,曜熊控股成為基金產品提供商的代理,併向標準客戶(即投資者)提供專業的指導意併給給客戶提供基金產品的詳細信息和報價從中收取經紀傭金。

放貸業務方面,是曜熊控股2016年才涉足的業務,主要向現有客戶或其他業務部門的潛在客戶提供貸款服務,從中賺取利息收入。

業績收入以保險經紀業務為主導

從曜熊控股的財報中獲知:截至2018331日止的3年,曜熊控股總收益分别約為1379.4萬港元或2609.9萬港元及2056萬港元;總營收業績穩步上升,主要營收來自於保險經紀業務(包括一般保險經紀與長期保險經紀業務),截至2018331日的3年佔總收益分别為:82%45.7%83.4%,由此可知保險經紀業務收入是曜熊控股的主心骨;其中長期保險經紀業務更是佔保險經紀總收入的81.9%93.0%95.2%

圖片來源:港交所

主營業務收入模塊利潤走強,未來可期

作為曜熊控股總收入的主心骨業務,長期保險經紀業務的不斷壯大利潤也不斷走強;截至2017331日到2018331日一年增加約1479.1萬港元;長期保險經紀部門的利潤率從2017331日年度的84.4%增加到2018331日年度的95.0%。帶來利潤增加的主導因素是由於董事直接銷售的增加,減少曜熊控股公司的轉介紹費用開支。從資產損益表看,主要的資產損耗來自於公司的員工成本與傭金與轉介紹費,其中介介紹費的減少,有利於利潤的增加。

(圖片來源:港交所)

行業前景巨大,機遇與挑戰併存

據悉,作為亞洲乃至世界主要的金融中心之一的香港,金融及保險業佔香港生產總值的比重不斷增加,在2016年佔據了香港的生產總值的17.2%;絕對值從2012年的3193億港元增至4281億港元,按復合年計算增長了7.6%。隨著香港經濟復蘇,預計香港金融及保險業在2021年度可增長至5504億港元左右,20162021年間復合年增長率約為5.2%。加之香港人口老齡化逐年增加,對保險與強積金計劃的需求也是與日俱增的,隨著需求規模的增長,從事保險經紀業務與強積金計劃的曜熊控股業績增長機遇也在增加。

(圖片來源:港交所)

然而香港的保險經紀及強積金計劃的市場競爭是非常激烈,隨著跨國企業的註冊保險經紀與註冊強積金中介人商的增加,對曜熊控股未來的經營是一個巨大的挑戰;最直接的衝擊無非來自於傭金可能出現大下滑,因為市場競爭會稀釋傳統保險中介商的市場份額,造成保險經紀業務與強積金計劃的盈利能力和收入損失。而曜熊控股的放貸業務方面的風險也會不能忽視的,雖然佔主營業務比重不大,但相較於保險經紀業務,強積金計劃,投資顧問業務收取傭金的模式風險要大的多,畢竟放貸市場的拓展是需要有關部門所簽發的牌照,才可以進行日常經營的,但曜熊控股的放貸業務2016年才涉足,相比較同行業是比較年輕的,經營經驗與風控能力有待驗證的。

總體來說,對於金融市場風起雲湧景象下,曜熊控股正處在一個機遇與挑戰併存的時代,雖然自身體量規模不大,市場前景大好的環境里,成長壯大也隻是時間問題;對此曜熊控股面對金融環境的不斷變革,傳統模式不斷被颠覆,未有“自變”才能順應潮流,申請上市融資,隻是曜熊控股質變的開始。

 

作者:沈少鴻

編輯:夏雨辰

更多精彩內容
請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn)
財華香港網 (http://www.finet.hk)或
現代電視 (http://www.fintv.com)

香港財華社版權所有,未經同意不得轉載。

掃一掃,立即下載FinTV手機應用程式
港股解碼 (微信ID:finet_ggjm)
有深度,有態度,有分析的原創財經公眾號
相關文章