領航王黔:需警惕未來資本市場的週期性反彈

日期:2018年1月9日 下午4:21
領航王黔:需警惕未來資本市場的週期性反彈

展望2018年環球經濟及市場,領航投資認為目前市場停留在太過舒適的區域里,但金融市場低波動性和溫和的通脹環境都只是較短週期表現,從長遠來看,投資者或許低估了週期性反彈的力量。

進入2018年,領航認為環球經濟方面,發達市場經濟增長將持續超越潛在增長率,而新興市場的增長勢頭將會較之前有所放緩。中國方面,雖持續推進經濟改革轉型,但仍然值得警惕風險。領航認為中國經濟在2018年不會出現「硬著陸」。

投資方面,領航認為2018年以後,投資回報僅維持溫和趨勢。由於估值向上、波動性低,以及低息環境,金融市場未來五年較小可能有強勁回報,而股票市場下行風險將高於債券市場。

領航亞太區首席經濟學家王黔表示,中國政府會對經濟增長步伐有所調控,以確保經濟增長不會過快也不會滯後。中國目前對於經濟增長放緩的容忍度有所提升。她亦表示,要同時實現去槓桿、維持金融系統穩定以及整體經濟平穩等多重目標,對於政府制定經濟政策的靈活性將有更高要求。

另外她亦提到實施房產稅對中國房地產市場的發展有正面作用,因此中國引入房產稅勢在必行,或在未來3至5年內得以實現。

文:鄒舒惠

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