观望各国数据,美元续弱

新年假期过后，投资市场渐回复正常。展望2018年，市场预期欧元和美元仍是最大动力，欧元区的经济增长一直保持着稳定，美联储在过去2年加息5次，而欧洲央行却一直没有退出刺激政策，若欧元区的经济增长持续下去，欧洲央行将需要在2018年收紧刺激政策并加息。
 
欧元区周二和周四公布12月制造业、服务业和综合PMI终值，预示欧元区12月的商业活动接近7年高点。英国Markit/CIPS制造业PMI指数将于周二公布，周三将公布建筑业PMI指数，周四将服务业PMI指数。
 
周五加拿大公布就业报告或推动加元走高，因投资者猜测加拿大央行是否最早将于1月会议上再次加息。加拿大周四公布的生产者价格指数和周五的Ivey PMI指数也同样值得关注。
 
此外，美联储周三公布12月政策会议纪录，市场预料，美联储坚持2018年三次加息的预期，若会议纪录显示偏鹰派的立场，都可能会刺激美元走高。美元指数在92.30水平整固，上方阻力93.55、94.35。中国12月财新制造业采购经理人指数为51.5，前值为50.8，预估为50.7。

上周五亚市时段，美元指数表现淡静，于92.602位置徘徊。反观美元兑离岸人民币午后涨近200点至6.5129，创9月份以来的新高。分析指，临近年尾人民币流动性收紧，再加上美元近日积弱推动人民币造好。2018年2月农历新年以及3月将召开政协及人大两会，为人民币带来不确定性。另一方面，中国央行提前公布农历新年降准安排，以舒缓新年流动性紧张预期。

欧市时段，美元指数跌至92.25，按年跌幅逼近10%。英镑兑美元在没有任何利好消息下向上突破升过百点创1个月新高，上破1.3500，最高上试1.3527。英镑过去续低迷及美元弱势下，成为上升的主要因素。长远来看还是要视乎脱欧后英国经济增长，如没有改善的话，英镑水平不会有太大变化。现时脱欧谈判进程来看，“硬脱欧”的机会不大，这样对英国和欧洲来说都是利好。

美市时段，美元指数跌穿92.00关口，低见91.736。加息和税改方案令投资者担忧。有评论认为，过去70年代以来美国大型加息一共有5次，美元走势均为下跌。欧元兑美元突破1.2000，年升近14%，成为2017年度表现最好的货币。过去一年欧元区经济数据强劲，以及欧洲央行削减量化宽松令到欧元强势的主因。欧元区第三季度GDP增长2.6%，为2007年次按危机表现最好。2017年消费物价水平也能维持1.5%以上，制造业指数也升至6年高位。

展望2018年，鲍威尔将接替耶伦成为美联储主席，届时加息步伐可能出现变化，市场相信，鲍威尔对加息态度温和，但税改方案以及北韩局势也将会将持续左右美元走势。欧洲方面，3月份的意大利大选，有政党声音扬言要退出欧盟及议会会否悬空将会成为市场焦点。另外德国默克尔政府内阁还没组成、英国脱欧谈判、加泰罗尼亚局势以及希腊8月能否摆脱债务援助也将会左右欧元未来。对比美元而言，市场普遍认为欧元会在来年继续上涨，欧元兑美元上望1.2200，欧洲央行将会继续缩减买债规模。

国君安外汇有限公司
分析员徐惠芳

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