穿头破脚现，恆指料20天线爭持

昨日恆指高开低走，全日波幅304.48点。恆指收报28305.88点，跌181.36点或0.64%，成交金额913.96亿元。国指收报11491.07点，跌67.28点或0.58%；上证收报3380.7点，升2.05点或0.06%。A股走势优於港股。

恆指以阴烛收市，若配合前交易日走势一併参考，则呈「穿头破脚」的利淡形态。恆指失守10SMA，20SMA会是近期支持参考。MACD快慢线差距由正转负，走势转差。全日上升股份678只，下跌864只，市况似乎未有指数般弱。

香港财经事务及库务局局长对重新引入双重股权上市结构的计画表示支持，称目前倾向在主板引入「同股不同权」。香港财政司司长陈茂波表示，只要平衡保护投资者利益的需要，双层股权结构是可以考虑的。

上海市政府表示，没有就特斯拉(TSLAUS)在上海自贸区设立全资製造厂签署协议，变相否认了《华尔街日报》的报道。料消息或利淡电动车板块。

中化集团董事长寧高寧表示，公司正在推进资產上市计画，选项包括公司整体或部分上市。寧高寧的前东家中粮系也有动作，中国粮油控股(0606)将向中粮旗下中粮生化投资转让两间附属公司，总代价86亿港元。並会录得一次性收益10.9亿元，所得资金部份用於拟派特息每股0.2元至0.3元，降低公司负债，和有助公司转型升级为全產业链的粮油食品及品牌消费品企业。

美股在创新高后回软，今早亚太股市个別发展，夜期及ADR下跌，料恆指走势偏淡，並在20SMA(约28185)水平爭持。

个股介绍：

粤丰环保(1381)的主要业务为在中国营运与管理垃圾焚烧发电厂。

集团在2017年中期，集团收入按年增长72.8%至11.58亿元，其中售电及垃圾处理费收入达4.44亿元，增长18.3%，总收入增长主要是来自额外在建项目產生的建设收入，科伟垃圾焚烧发电厂二期及湛江垃圾焚烧发电厂完成建设后產生的营运收入。

经营利润及期內利润为3.17亿元及2.26亿元，分別增长50.1%及47%；有关增长主要来自新增建设中的项目所產生的建设收入增加所致。

参考彭博数据，集团2018年预测市盈率为14.78倍，周息率0.9%。股份上日收4.42元，上望4.85元，止蚀设於4.28元

岑智勇
南华金融集团高级策略师

权益披露：
分析师岑智勇(CE:APR850)及其关连人士没有持有报告內所推介的证券的任何及相关权益。

披露：此研究报告是由南华资料研究有限公司的研究部团队成员（“分析员”）负责编写及审核。分析员特此声明，本研究报告中所表达的意见，准確地反映了分析员对报告內所述的公司（“该公司”）及其证券的个人意见。根据香港证监会持牌人操守准则所適用的范围及相关定义，分析员確认本人及其有联繫者均没有(1)在研究报告发出前30日內曾交易报告內所述的股票；(2)在研究报告发出后3个营业日內交易报告內所述的股票；(3)担任报告內该公司的高级人员；(4)持有该公司的财务权益。分析员亦声明过往、现在或将来没有、也不会因本报告所表达的具体建议或意见而得到或同意得到直接或间接的报酬、补偿及其他利益。

南华金融控股有限公司包括其子公司或其关联公司(“南华金融”)可能持有该公司的财务权益，而本报告所评论的是涉及该公司的证劵，且该等权益的合计总额可能相等於或高於该公司的市场资本值的1%或该公司就新上市已发行股本的1%。一位或多位南华金融的董事、行政人员及/或雇员可能是该公司的董事或高级人员。南华金融及其管理人员、董事和雇员等（不包括分析员），将不时持长仓或短仓、作为交易当事人，及买进或卖出此研究报告中所述的公司的证券或衍生工具（包括期权和认股权证）；及/或为该等公司履行服务或招揽生意及/或对该等证券或期权或其他相关的投资持有重大的利益或影响交易。南华金融可能曾任本报告提及的任何机构所公开发售证券的经理人或联席经理人，或现正涉及其发行的主要庄家活动，或在过去12个月內，曾向本报告提及的证券发行人提供有关的投资或一种相关的投资或投资银行服务的重要意见或投资服务。南华金融可能在过去12个月內就投资银行服务收取补偿或受委託及/或可能现正寻求该公司投资银行委託。

重要说明：此报告和报告中提供的资讯和意见，由南华资料研究有限公司及/或南华金融向其或其各自的客户提供资讯而准备，並且以合理谨慎的原则编制，所用资料、资讯或资源均於出版时为真实、可靠和准確的。南华资料研究有限公司对本报告或任何其內容的准確性或完整性或其他方面，无论明示或暗示，无作出任何陈述或保证。南华资料研究有限公司及/或南华金融，及其或其各自的董事、管理人员、合伙人、代表或雇员並不承担由於使用、出版、或分发全部或部分本报告或其任何內容，而產生的任何性质的任何直接或间接损失或损害的任何责任。本报告所载资讯和意见会或有可能在没有任何通知的情况下而变动或修改。

南华资料研究有限公司及/或南华金融，及其或其各自的董事、管理人员、合伙人、代表或雇员可能在本报告中提到的公司直接或间接拥有股权，或可能不时购买、出售、或交易或向客户要约购买、出售、或交易此类证券，而该等交易可能是为其帐户作为交易当事人或代理人或任何其他身份或代表他人。这份报告不是、也不是为了、也不构成任何要约或要约购买或出售或其他方式交易本报告述及的证券。本报告受版权保护及拥有其他权利。据此，未经南华资料研究有限公司明確表示同意，本报告不得用於任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。本刊物批准在英国由南华证券（英国）有限公司分派。南华证券（英国）有限公司为一间获英国金融服务局授权和受该局监管的公司。投资者参阅此报告时，应明白及瞭解其投资目的及相关投资风险，投资前亦应諮询其独立的财务顾问。