恆指重上50天线，走势逊A股

昨天恆指略高开后，走势反覆偏软，全日波幅只有162.87点。恆指收报 25465.22点，跌56.75点或0.22%，成交金额 780.41亿元。国指收报 10346.32点，跌34.41点或0.33%；上证收报3212.44点，升5.31点或0.17%。A股走势优於港股。
 
恆指以阴烛收市，收市水平在50 SMA之上，並返回保歷加通道之內，走势喘定。恆指波幅收窄，大市成交缩减；全日上升股份741只，下跌707只，观望味浓。
 
中国央行网站发布《2016年中国金融市场发展报告》，在2017年展望中提出，要提高常备借贷便利 （SLF）、中期借贷便利 （MLF）和逆回购等操作效率，有效发挥利率走廊上限作用。
 
20国集团（G-20）首脑峰会今天在德国汉堡开幕，北韩问题料成首脑们会谈的焦点。美国总统特朗普表示，正在考虑以一些 「非常严厉的手段」来报復北韩试射洲际飞弹。国防部长马蒂斯则称，北韩发射洲际飞弹不一定会使两国离战爭更进一步。不过，事件难免令投资者的避险情绪升温，可留意黄金相关板块。
 
美国6月份ISM非製造业指数从5月份的56.9升 至57.4，高於预期，预示服务业料助推二季度经济反弹。不过，ADP数据显示美国企业6月新增就业人数15.8万，低於预估中值18.8万；5月份新增数据从25.3万下修至23万。上周首次申领失业救济人数增加4,000至24.8万; 高於预期的24.3万。美股三大指数下跌，今早亚太股市下跌，夜期及ADR下跌，料恆指低开，支持参考为25200水平。
 
个股介绍：
 
中升控股(0881)的主要业务为从事汽车的销售及服务。在2016年底，集团的4S经销店总数达到251家，其中包括120家豪华品牌经销店和131家中高端品牌经销店，覆盖中国22个省份和地区及80多个城市。
 
集团在2017年4月以每股11.15064元配售1.21亿股予主要股东怡和策略 (JS SP)，佔经扩大后已发行股本5.32%。有关配售已於6月26日完成，怡和策略持有集团权益由15.51%增至20%。
 
参考彭博资料，集团2017年预测市盈率为13.14倍，周息率2.02%。股份上日收报15.1元，上望16.5元，止损设於14元。
 
岑智勇
南华金融集团高级策略师
 
权益披露：
分析师岑智勇 (CE: APR850)及其关连人士没有持有报告內所推介的证券的任何及相关权益。
 
披露：此研究报告是由南华资料研究有限公司的研究部团队成员（“分析员”）负责编写及审核。分析员特此声明，本研究报告中所表达的意见，准確地反映了分析员对报告內所述的公司（“该公司”）及其证券的个人意见。根据香港证监会持牌人操守准则所適用的范围及相关定义，分析员確认本人及其有联繫者均没有(1)在研究报告发出前30日內曾交易报告內所述的股票；(2)在研究报告发出后3个营业日內交易报告內所述的股票；(3)担任报告內该公司的高级人员；(4)持有该公司的财务权益。分析员亦声明过往、现在或将来没有、也不会因本报告所表达的具体建议或意见而得到或同意得到直接或间接的报酬、补偿及其他利益。

南华金融控股有限公司包括其子公司或其关联公司(“南华金融”)可能持有该公司的财务权益，而本报告所评论的是涉及该公司的证劵，且该等权益的合计总额可能相等於或高於该公司的市场资本值的1%或该公司就新上市已发行股本的1%。一位或多位南华金融的董事、行政人员及/或雇员可能是该公司的董事或高级人员。南华金融及其管理人员、董事和雇员等（不包括分析员），将不时持长仓或短仓、作为交易当事人，及买进或卖出此研究报告中所述的公司的证券或衍生工具（包括期权和认股权证）；及/或为该等公司履行服务或招揽生意及/或对该等证券或期权或其他相关的投资持有重大的利益或影响交易。南华金融可能曾任本报告提及的任何机构所公开发售证券的经理人或联席经理人，或现正涉及其发行的主要庄家活动，或在过去12个月內，曾向本报告提及的证券发行人提供有关的投资或一种相关的投资或投资银行服务的重要意见或投资服务。南华金融可能在过去12个月內就投资银行服务收取补偿或受委託及/或可能现正寻求该公司投资银行委託。

重要说明：此报告和报告中提供的资讯和意见，由南华资料研究有限公司及/或南华金融向其或其各自的客户提供资讯而准备，並且以合理谨慎的原则编制，所用资料、资讯或资源均於出版时为真实、可靠和准確的。南华资料研究有限公司对本报告或任何其內容的准確性或完整性或其他方面，无论明示或暗示，无作出任何陈述或保证。南华资料研究有限公司及/或南华金融，及其或其各自的董事、管理人员、合伙人、代表或雇员並不承担由於使用、出版、或分发全部或部分本报告或其任何內容，而產生的任何性质的任何直接或间接损失或损害的任何责任。本报告所载资讯和意见会或有可能在没有任何通知的情况下而变动或修改。

南华资料研究有限公司及/或南华金融，及其或其各自的董事、管理人员、合伙人、代表或雇员可能在本报告中提到的公司直接或间接拥有股权，或可能不时购买、出售、或交易或向客户要约购买、出售、或交易此类证券，而该等交易可能是为其帐户作为交易当事人或代理人或任何其他身份或代表他人。这份报告不是、也不是为了、也不构成任何要约或要约购买或出售或其他方式交易本报告述及的证券。本报告受版权保护及拥有其他权利。据此，未经南华资料研究有限公司明確表示同意，本报告不得用於任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。本刊物批准在英国由南华证券（英国）有限公司分派。南华证券（英国）有限公司为一间获英国金融服务局授权和受该局监管的公司。投资者参阅此报告时，应明白及瞭解其投资目的及相关投资风险，投资前亦应諮询其独立的财务顾问。