美股牛皮观情绪，港市再涨力不足

即使美国商务部调高首季增长幅度，惟是纽约股市的反应相当平淡，乃因市场人士开始担心央行减少买债之举，使流动性不断收缩或引致新一轮金融风暴，此亦为港股后向蒙上新的阴影。

华尔街三大指数个別发展：道琼斯指数收21,080.28，微跌2.67点，终止连 升之态；標准普尔指数报收2,415.82，升幅却只是0.75点；纳斯达克指数走高4.94点报收6,210.19点。美股锐气顿减，乃因(一)联邦储备局5月25日发布的公开市场委员会FOMC的会议记录，披露有官员建议在持续加息的同时，还应该在下半年开始逐步减少购买债券的规模，以回收2008年金融海啸导致量化宽鬆QE政策使债券数量增至现时的逾4万亿美元的过度流动性，使华尔街翌日的成交量顿告收缩和创下2017年暂见底位，陷入相当浓烈的观望甚至不安之淡局。

我之解读，为：有‘放’，肯定有‘收’，故联储局之QE製造出的大量非常态的流动性，最终要回收，使流动性恢復常态，即使减少买债规模是逐步为之，也会使市场的资金供应持续不断的逐步收紧，即使需求不増或持平，亦会引发‘供不应求’之象，资金成本不停提升，所產的衍生效应，肯定比加息更甚，尤其是在同一阶段减买债与加息，也就大有山雨欲来风满楼之概矣。

由是(二)美国商务部修订美国国內生產总值GDP於2107年一季度的増长率为1.2%，较4月底时所发布的0.7%提升0.5个百分点，华尔街的反应一般，其中因由为消费开支升幅即使由初值之0.3%提升0.6%，仍为2009年四季度以来最小的升幅；而同日发布的耐用品订单於4月份整体下跌0.7%，止四连升，则非佳象。

由是抵销(三)国际原油期货价格急挫稍作反弹的影响：纽约期油每桶收盘49.8美元，升0.9美元，而上日则大跌2.81美元；伦敦布兰特期油价收报52.15美元，跌0.69美元。

港股5月25日收盘25,639.27，升幅收窄为8.249点。恆生指数阴阳烛日线图由阴烛倒转锤头，各主要技术指標变化：(i)9RSI底背驰越5天平均线再徐徐向上，短线走强；(ii)STC%K底背驰越%D续处超买区，有强烈收集讯號；(iii)DMI+D底背驰扩大对-D牛差距，中线趋俏  ；(iv)MACDM1底背驰与信號线M2双双向上和形成双牛，Diff正方续升，势稳；即日市短中期技术指標反覆后向俏。

恆生指数於克25,375至25,413之，经相对的短暂时间反覆爭持，便再破25,501和更高的25,634阻力区，往上便是25,780至25,850，再下一个目標为27,016。但美国潜伏如斯重大隱患，香港自当难免受到相当程度衝击，此为后话，却不要掉以轻心，故港市要下试25,492，失关便要考验25,307至25,297，而25,201至25,124如守，便暂毋须下试24,924。

恆生指数阻力位及支持位之预测
初步阻力位25780
较强阻力位25850
初步支持位25492
较强支持位25307