泰和小贷(08252-HK)利息收入有待改善

泰和小贷（8252）为江苏省金融办公室批准的扬州市第一家农村小额贷款公司；根据Ipsos报告，按收益计及未收回贷款结余计，於2015年为扬州最大的小额贷款公司，市场份额分別约11.12%及6.23%，反映行业相对分散。集团的主要客户为扬州市中小企业、小微企业及个体工商户，以迎合客户的短期业务融资需求。隨著国策专注於服务「三农」中小企业，集团有望受惠於此市场持续增长。
 
去年度，集团的平均贷款规模为146.7万元（人民幣，下同，每笔贷款平均还贷期为296日；实际年利率为12.7%，而2014年和2015年度分別为17.9%和16.5%。去年度，集团未收回应收贷款近6亿元。受累於人行不断下调基准利率，集团利息收入连续两年录得倒退。截至去年12月底止年度，利息收入净额按年跌22.4%至7,389.9万元，税后盈利按年减少34.1%至4,048万元；惟2014年和2015年的每年利润水平，仍能维持在6,000万元水平之上。集团预期今年首季的经营情况理想，加上今年整体利率仍向上的趋势持续下，对集团的整体发展属利好。
 
集团採用全公开招股方式，发售1.5亿股新股，每股发行价介乎1.2至1.34元（港元，下同）。集资1.8亿至2.01亿元，其中约90%将用作扩大小额贷款业务的贷款组合，余下约10%将用作营运资金及其他一般企业用途。预计於5月8日於创业板掛牌交易。