玖龙纸业(02689-HK)目標价11.00元

玖龙纸业(2689)

目標价:11.00元

失守:9.10元止蚀
 
据內地媒体报道，鑑於瓦楞纸板原纸价格反映由从2016年第四季持续上升，价格上升速度快过预期，亦是过去六年以来价格最明显有增加，且涨价潮或将持续。多间大行报告更指出近期国內纸业市场再次迎来涨价潮。早前，內地纸业持续淘汰產能，一些相对规模较细的小型纸厂已倒闭，经汰弱留强下，故此令卡纸类/包装纸类由供过於求，演变为供不应求的情况，支持纸价持续上升，纸价上升有利造纸股提升毛利率。
 
板块內龙头(2689)玖龙纸业，於卡纸生產市场份额达20%，纸价上升势必可受惠。另外，摩根大通发表研究报告，将玖龙纸业(2689)目標价由11.8元升至13元，以反映1月中国PPI显示其定价能力强劲及集装箱產品价格於淡季1月仍然稳定，评级「增持」。且加上內地经济復甦及网购盛行，亦有助拉动对包装纸的需求，利好玖纸的產品销售。虽然玖纸股价自2016年11月低位至今已累升近七成，鑑於內地经济復甦及网购盛行，有助拉动对包装纸的需求，利好行內龙头(2689)玖纸的產品销售，由於基本面显著改善，故笔者东尼个人认为憧憬股价可再行多一段。