中国外贸回勇，首选嘉里物流(00636-HK)

市场逐渐消化美国倾向鹰派的加息预测，美股回升，但港股续受强美元影响，上周五一度跌穿两万二水平。恒指收报22,020点，跌38点或0.2%，成交额717亿元。內地公布延长小排量汽车购置税优惠政策，惟力度减半，不过个別汽车股急挫后见反弹，华晨(01114-HK)升4.2%；东风(00489-HK)及比亚迪(01211-HK)则分別升1.2%及1.1%。

一带一路潜力惊人

美元强势，人民幣变相贬值，反而有利中国进出口贸易。以香港为基地的嘉里物流(00636-HK)是亚洲区领先的综合物流服务供应商，在大中华及东盟地区拥有强大业务网络。其中来自中国內地、香港及台湾的营业额佔比便分別达到35%、17%和11%，相信可受惠中美双边贸易改善及「一带一路」政策。

嘉里物流业务遍佈全球41个国家和地区，货运代理网络横跨六大洲，且客户大多是知名跨国企业。由於集团早已快人一步抢先佈局东盟市场，建设跨境陆路运输网络(KART)，连接中国和东盟国家，因此令集团在过去几年欧美市场疲弱期间，仍得以保持核心溢利连续七年录得增长的佳绩。

除此之外，嘉里物流於泰国的Kerry Siam Seaport第四期扩建工程已展开，预计可於2019年竣工。同时，集团亦获得缅甸两大城市仰光及曼德勒的內陆港营运权，並计划进驻新加坡、印尼及菲律宾等东南亚国家，料有助集团更充分把握「一带一路」机遇。

购美同业强化网络

有见美国经济復甦势头强劲，嘉里物流亦提前做好部署，完成收购美国无船承运商Apex Maritime，相信可进一步加强其跨太平洋业务网络。野村日前将集团评为中国物流板块首选，重申「买入」评级，目標价上调至13.3元，潜在升幅逾三成。技术上，该股股价与MACD呈严重背驰，短期內有望展开较显著反弹。